游资逼空拉升周期类股 关注增量资金流速

　　在上周大盘形成向上突破后，本周初在政策利好刺激下收出跳空大阳线，沪市放出1800亿元的大量，随后几个交易日大盘继续向上攀升，周五在创出2218.19点本次反弹新高后，受获利盘打击出现回调。上证综合指数收报2185.3点，全周上涨58.69点，幅度为2.76%，成交金额为7736亿元。

　　从全周市场表现来看，周初银行、券商、保险等金融类股大幅上行是带动大盘指数向上突破的主导力量，申万合并宏源证券案尘埃落定、交通银行上报"实施混合所有制"试点的申请这两项事件驱动明显，周二后宏源证券和交通银行虽仍有表现，但对板块的带动力度已经明显减弱。有色、煤炭、钢铁等强周期类股走势强劲，从基本面来说相关类股短期业绩出现改善的可能性有限，唯一可解释的是有场外资金入场，这些资金回避了前期涨幅较大的创业板为代表的成长类股，对超跌的强周期类股集中进行炒作，从手法来看，应不是国内主流的机构资金，类似于曾经出现过的过江龙资金，而此类资金入场的诱因或是下半年将退出的沪港通。

　　本周国内消息面还是偏多，PMI数据强劲表明经济继续复苏，户籍改革、区域振兴、国企改革等都有利于市场。但周边市场走势疲弱，欧美日对俄罗斯态度日趋强硬，制裁也不断升级，未来乌克兰局势恶化的概率偏大，全球经济前景再被蒙上阴影。此外，阿根廷再度出现主权债务违约、葡萄牙银行危机、美国7月PMI数据快速下滑等因素造成欧美市场出现加速下滑，由于欧美股市经历了较长的上升周期，也取得了较大的涨幅，出现中期头部的忧虑或引发新的抛售。技术层面看，周一放出大量后，随后几个交易日量能维持缩减趋势，盘中板块和个股经常出现直线拉升，诱多的概率较高，周五创下反弹新高后出现快速杀跌表明短线将转入调整周期，短期关注2100-2150点区域的支撑力度。

　　综合来看，我们认为市场人气已经调动起来，短线个股操作机会有所增加，但期望没有业绩的有色、煤炭等强周期类股逼空拉升就能形成牛市明显不现实，俗话说“病去如抽丝”，目前国内经济复苏并不会一帆风顺，每月的房地产销售数据都会给多头浇上一盆凉水。

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