在美元的上涨周期中，贵金属、大宗商品和欧元、日元等外汇经常会出现一些难以理解的暴跌，2013年的金价暴跌远不是结束。外汇市场是看预期的，QE3就已经是“开放式”购债计划了，即美联储无限期购买MBS，支持美国的房地产市场复苏，这是美元最大的利空，但这已经是2012年9月份的事情了。QE3公布时，黄金涨至1780，美元指数跌至最低点。金价暴跌时，市场担心的问题在于3个：

一是欧债危机下一个重磅炸弹会在哪里爆发，会是西班牙吗？甚至是法国？

二是日本债务危机何时爆发？

三也是最重要的，美联储何时开始缩减购债计划？何时结束购债计划？
美元是世界货币，美国以外贸逆差、美元流出的方式为全世界提供流动性。当美国大肆发钞时，全世界都会出现资产泡沫和通胀，人们享受繁荣，或者虚假繁荣。 当美国开始货币紧缩时，那些之前资产泡沫最为迅猛的国家，资产泡沫随之破灭。例如80年代的“沃尔克紧缩”以及相应的拉美债务危机，日本的泡沫破灭、97 年的亚洲金融危机也和美国的紧缩有一定关系。

黄金作为自原始社会以来被普遍认可的贵金属，自有其内在价值。因此，当黄金跌至一定价格，如1200-1400美元/盎司，则具备极好的投资价值。对巴菲特“别人恐惧的时候贪婪”。当一个资产的价格暴跌之后，很可能接下来会形成下跌趋势，别人都在恐惧，在抛盘，我去接盘，不是成了接盘侠吗？
目前欧债危机还在酝酿之中，黄金和欧元之间，存在着一定的正向关系，欧元走弱意味着欧洲的资金存在大量的避险需求，涌入美元，黄金也被迫下跌。欧债危机的日子，还长着呢。法国还没有爆发大规模危机，德国还没有退出欧元区，欧债危机现在只是上半场结束，等着下半场 呢。黄金在未来的一段时间内，难有大规模的上涨动力。但美元上涨大潮退去，黄金作为稀缺资源，终有再度猛涨的一天。

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