“可穿戴设备”概念股或爆发

可穿戴设备的热浪来袭，让那些疲于应对传统智能手机吸引力下滑的科技业巨头有了新的期待。与此同时，一些与之相关的细分领域，也正在跃跃欲试，从操作系统到可穿戴设备应用材料，甚至是电池，厂商们的研发大战正在打响。

　　据报道，根据ComScore数据，美国有1.41亿人拥有智能手机，占整体人口的近六成。有海外媒体评论认为，要创造新用户正变得越来越困难。韩国三星电子本月5日公布的季度获利初值便显示，其Galaxy手机销售热潮开始减退，而对手又在不断侵蚀其市场份额。

　　可佩戴设备因此成为该公司能否再次实现获利大增的关键。而操作系统的战争开始升温。随着运行谷歌及苹果软件的手机战争消退，应用在可穿戴设备上的操作系统成为各方瞩目的战场。

　　此外，也有业内人士表示，续航能力更持久的电池对于可穿戴式电脑设备至关重要，此类电池一旦崛起，极有可能颠覆苹果和谷歌等巨头在移动设备领域的主导地位。

　　3D智能研究制造商Atheer Labs的首席执行官索莱曼·伊塔尼便曾表示，未来五年诸如远程充电之类的技术会迎头赶上，并引发下一个巨大飞跃。而最大的挑战是如何让电池足够小并能够为设备提供服务。

　　也有海外媒体评论称，更令人期待的是可弯曲屏幕带来的科技革命，包括康宁和三星等厂商已陆续投入。相较于目前笨重、易碎且股定的玻璃显示器，未来的装置不但能够展开，还能依附在不平整的表面，甚至可伸展。

　　光大证券指出，可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品。硬件方面的变革很大，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。光大证券认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。

　　截至7月14日，有9家智能装备概念上市公司公布中报业绩预告，其中，预喜公司达到7家，从预告净利润变动最高幅度来看，有4家公司净利润同比增幅达到或超过50%，康耐特预增幅度最高，预计净利润同比增幅高达549.82%，歌尔声学预计净利润同比增幅紧随其后达到70%。

　　科技业巨头抢滩智能手表可穿戴设备开发热潮迭起

　　“对于从未戴过眼镜、腕带或是手表的孩童来说，还没有一款佩戴式产品能够让他们喜欢，至少我们还没有看到过。”苹果的首席执行官蒂姆·库克曾说道。在此番言论的背后，人们读出了其开发智能手表的雄心。

　　但他并非一个人在战斗。包括苹果公司在内，三星、微软及谷歌，这些科技业的大腕们，如今正将目光聚焦于贴身的微小世界中。有海外媒体15日披露称，微软已经将其智能手表项目进入测试环节。而上周末苹果则被曝出正在加大招聘力度，目的在于应对其手表产品iWatch在研发中遇到的问题。

　　从可以实时收发邮件的眼镜，到监控人体活动的手镯，又或者是可以让你和互联网连接的手表，这场可穿戴设备的竞争，正把拥有固定形态的设备带入无限边界的未来。

　　注册商标加紧招聘智能手表各露端倪

　　据外媒披露，微软已将其智能手表项目的测试工作转移至Surface团队进行测试，这意味着这款设备的开发或已接近尾声。该产品被曝将使用一种铝氮氧化物的材料，其透明度约为80%，但硬度比玻璃强四倍。

　　而在微软的行动受到关注之前，上周末有报道称，苹果公司近期在积极招聘人才，目的在于解决iWatch设计时的一些问题。相较于微软，苹果公司在智能手表研发上的行动较为高调。日本专利局官员本月初称，苹果已经在日本申请注册“iWatch”商标。该官员称，该商标的保护范围包括电脑、电脑外设和腕表设备。

　　苹果首席执行官库克曾在一次科技和媒体人士的会议上指出，可穿戴产品的研发时机已经成熟，他称苹果公司将继续“领先潮流”，可穿戴式电脑也许会成为下一个明星产品。

　　无独有偶，三星也被曝出已经在美国提交了“Samsung Gear”商标注册申请，这一商标或被用于该公司旗下多款可穿戴设备。

　　而海外媒体6月底曾报道称，谷歌正在开发基于其安卓操作系统的电玩游戏机和腕表。这些设备最快可能在今年秋季推出。此前，谷歌已经推出一款基于移动电脑的眼镜产品。

　　从社交到医疗及物流可穿戴设备触角广

　　伴随大数据时代的到来，实时的数据在帮助决策的过程中变得越发重要，这令可穿戴设备的需求激增。研究公司Gartner预计，可穿戴式智能电子产品市场的规模到2016 年将达100亿美元。无论是用于社交还是保健，可穿戴设备的触角也在广阔延伸，它们可用来测量体温、纪录地理位置或是识别语音指令。

　　在智能手表领域，参与竞争的业者层出不穷。Pebble公司研发制造新型智能手表，已经获得超过20万笔订单。而据国外媒体报道，谷歌与乔治亚理工学院正合作研发一款给狗狗用的可戴式计算机系统，得以让搜救犬等特种工作犬与人类之间的沟通更便利。

　　日本Telepathy公司目前已经推出一款能够创建实时接入社交网络及云服务环境的可穿戴设备，配备了摄像头、投影单元及无线通信模块等，穿戴者可以利用该设备广播自己看到的景色等。

　　一些保健业的成员同样也赶上潮流。欧姆龙则计划在本月稍晚开始销售新款“绝对压力传感器”，该设备设想的应用领域是要求获取高质量运动信息和生活信息的可穿戴式设备以及保健装置。而在美国可穿戴医疗概念股WebMD近日宣布上调全年营收预期，为今年以来第二次，并表示将在本财年实现扭亏为盈。另外一家雅典娜健康公司则因与非营利性宗教医疗机构签订合约而股价大涨。

　　在物流业，这种尝试同样在进行。美国包裹服务及物流集团UPS已经面向员工推出了一种新型“可穿戴”扫描系统，这一“戒指”状的扫描仪，可戴在两个手指上，便于扫描包裹信息并加以跟踪。此外，耐克也推出了可测量运动量的可穿戴设备。

　　苏格兰皇家银行曾表示，由于智能手机变得越来越大，已使随身携带变得不便，因而预计可穿戴式装置的需求将增长。其中就包括与智能手机和其他电子设备兼容的智能手表，这将对消费者产生吸引力。

　　随着三季度的到来，消费电子行业的一些可穿戴产品渐行渐近，而随着这些可穿戴产品推出的临近，其相关产业链受到投资者关注。有私募认为，可穿戴设备相关产业链值得提前研究布局。

　　可穿戴设备受关注

　　随着下半年的来临，一些重量级的消费电子产品脚步渐行渐近，虽然重量级产品诸如Google Glass 等产品并未给出推出时间，但市场对其产业链的关注热度已经在逐步提高。事实上，可穿戴式电子产品并不是新近才有的电子产品，一些企业早已在此道路上探索了很久。打开一些电子商务网站可以看到，类似iWatch智能手表这样的电子产品早已有推出，只是其多数功能仅局限在电子产品领域，而未关注到电子和健康等交叉的领域。随着UP这样的智能手环推出，才给投资者描绘出了更大的产业空间。

　　以Google Glass 为例，Google Glass可以通过声音控制拍照、摄影、视频通话、上网、导航、购物等功能，是未来穿戴式智能终端的发展方向。2013年2月份Google开放预订，共有8000台设备可供App开发者或眼镜消费者购买，单价高达1500美元。事实上，诸如苹果、三星、LG这样的企业，也都在打算推出自己的可穿戴式设备，未来行业空间不可小觑。

　　重点布局关键产业链

　　“我们作为制造业大国，全球TMT领域的创新肯定会和我们相关，一方面我们消费者群体大，另一方面我们制造业集群也不错。可穿戴式设备未来行业空间巨大，而其产业链会有一部分依靠中国的珠三角、长三角等传统电子制造产业集群。对于这样颠覆性的电子创新机会，我们需要提前研究，并深刻挖掘，这样才能投资到相关产业公司，跟随其一块成长，从而享受行业成长利润。”一位深圳私募投资总监表示，目前对可穿戴式电子设备产业链关注度较高。

　　“仔细分析其产业链，事实上可穿戴设备需要使用的几个关键元器件包括摄像头、电路板、柔性材料、触控面板、电池等模组。”上述投资总监表示，类似投资苹果产业链一样，其中会有一些关键环节，应该在系统分析的基础上，先找到可能和这些可穿戴设备公司合作的企业，看其是否能进入Google、苹果等下游企业的供应链。有券商分析人士认为，Google Glass推出，A股上市公司中可能进入供应链的包括镜头、电池等相关公司。另外整个穿戴式终端的发展将催生多种元器件的需求，相关产业和个股可能有电声器件，摄像头，触摸屏，结构件、连接器、投影仪、通信模组。前述投资总监表示，目前比较看好的是产业链上的一些关键环节，比如柔性电路板、镜头和电池等领域。

　　光大证券5月22日发布电子行业研报：革命性的可穿戴设备，手表+眼镜替代智能手机。

　　便携性维度价值未被充分挖掘

　　消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；谷歌眼镜引发了市场对便携性维度的关注，研报认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至向可嵌入型演变，投资机会非常丰富。

　　谷歌眼镜开创可穿戴设备先河

　　谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：人机互动友好性（包括信息输入和输出）；续航时间长；连接性；轻薄微型化。

　　智能手表将续写可穿戴设备辉煌

　　苹果、三星、谷歌等巨头的动向让研报坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。媒体报道，苹果已经建立了一支100 的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。

　　智能眼镜+智能手表替代智能手机

　　智能手机、智能手表和智能眼镜三种智能设备各有优缺点：智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但信息输入不方便，不适合复杂的操作；智能手表具有合适输入的触摸屏，操作比较方便，但屏幕太小，非常不适合人眼长时间关注。研报认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，并具有可穿戴设备的自然获得人体信息、解放双手的优点，非常有望替代智能手机，带来消费电子的革命性变化。

　　硬件变革大，眼镜侧重光学，手表注重体积

　　可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品。硬件方面的变革很大，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。研报认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。

　　概念股解析

　　1、科大讯飞：智能语音航母扬帆起航

　　智能语音行业绝对标杆，未来蓝海市场中的航空母舰公司深耕智能语音行业十余年，是业内公认的技术和市场标杆，在中文语音市场中的份额超过70%。上市5 年来，受益于语音业务的快速增长，公司业务结构不断优化，收入复合增速达到31.9%，表现出优异的业务成长性。研报认为，未来公司仅在教育、车载系统、智能电视、移动互联网四大领域的潜在业务增量就超过40 亿，公司有望成为综合“产品型、平台化、入口级”特征的语音航母。

　　语音技术将引领人机交互变革，多重因素带动下有望成为用户“强需求” 语音技术从90 年代开始就一直是技术领域的研究前沿，时至今日，语音技术的应用领域已经比较普遍，而伴随着语音技术的进步、可穿戴设备的兴起以及技术融合度的提升，语音技术正在掀起新一轮的人机交互变革，语音功能也必将从“弱需求”转化为“强需求”，融入研报生活的方方面面。在此推动下，研报预计未来智能语音市场复合增速将达到50%，至2020 年累计产值将超过700 亿元。

　　公司的技术优势牢不可破，未来将借技术之力进一步巩固市场地位公司拥有世界领先的语音核心技术，一直以来业内都是唯“讯飞”马首是瞻，虽然目前市场中出现了一些竞争对手，但研报认为公司在研发资金投入、核心技术积累、人才资源储备、研发投入产出等各方面都非一般对手可比，同时鉴于行业特性，公司未来必能将技术优势转化为市场优势。

　　2、水晶光电：　　

　　整体而言，研报认为此次蓝玻璃销售增速低于预期是短期事件，而且依然对光学行业的长期上行周期和蓝玻璃在中高端智能手机中的应用普及抱有信心。研报对水晶光电业务的最新看法：研报仍预计在下半年中国OEM 企业推出更多的800 万像素以上机型时，蓝玻璃的应用速度会上升；此外，研报认为水晶光电可能开拓其他海外客户，因为其产能并未被目前的日本客户所全部占用； OLPF（光学低通滤波器）和封装保护片等数码相机相关业务仍面临一些压力，原因在于终端市场疲弱（智能手机替代数码相机）和日元贬值。

　　加快传感器等仪器发展汉威电子受益

　　工信部此前曾发布《加快推进传感器及智能化仪器仪表产业发展行动计划》。

　　根据该行动计划，到2015年，以工业转型升级、发展战略性新兴产业、保障和提高人民生活质量为重点，着重于全产业链的系统推进；解决行业主干产品智能化、网络化、可靠性、安全性等关键问题；完成一批高精度仪表和新型传感器的自主设计、开发及产业化；重点满足战略性新兴产业、工业物联网、环保和食品安全、文物保护和传承等领域需求；建立行业共性技术服务平台，为行业自主创新及可持续发展提供支撑。行业整体发展水平得到显著提升。

　　到2025年，传感器及智能化仪器仪表产业整体水平跨入世界先进行列，产业形态实现由“生产型制造”向“服务型制造”的转变，涉及国防和重点产业安全、重大工程所需的传感器及智能化仪器仪表实现自主制造和自主可控，高端产品和服务市场占有率提高到50%以上。

　　行动计划指出，根据传感器及智能化仪器仪表技术发展趋势和产业存在的主要问题，将实施技术创新、产品升级、产业和企业转型升级、产业化应用四大工程。未来将培育产值超10亿元的行业龙头企业和产值5000万元以上的“小（中）而精、精而专、专而强”的创新型企业。

　　3、宝莱特（300246）：进入血液透析行业

　　现有业务平稳，2012年稳步向上，新的插件式监护仪欣欣向荣；收购两家公司，加速进入血液透析领域，公司董事长对于进入该领域并获得一定的市场份额信心非常大；血液透析行业竞争激烈，进口产品市场占有率超过95%；行业中销售模式普遍采取送仪器，捆绑销售耗材的方式，因此对于原有市场，新进入者空间小，但新发展市场（譬如还未发展起来的县级医院）应该还能有所作为；宝莱特计划做血液透析的全产业链，设备方面核心部件进口，耗材利润空间大。