股市以退为进迎接大考！

　　昨天尾盘恐慌盘涌出，造成大幅杀跌，大半数个股长阴直奔跌停。早间开展反弹，但买盘稀少，造成反弹力度一波弱似一波，至午间收盘前再度现绝望，不得不又涌出一波抛压，创业板指数创日内新低。但大盘稍显强势，主要的力量在于银行保险股的坚挺。

　　金融股一方面有护盘的因素，另一方面让我们联想到了MSCI的是否纳入。MSCI将于北京时间6月15日凌晨，也就是今天晚上，将决定是否接纳A股，如果A股获纳入新兴市场指数，预计将对A股构成支持。各大机构展开了大预测，据媒体报道：花旗近期发表报告称，大面积停牌一直是MSCI接纳A股的一大障碍。不过，这问题已完全解决了，令A股被纳入MSCI指数的可能性超过51%，但不确定性依然较大。另一大行高盛上月将A股纳入MSCI新兴市场指数的可能性从50%提高至70%，理由是监管机构採取了加强自愿停牌相关规定的措施。汇丰也在研报中表示，对于A股纳入MSCI指数持乐观看法，基于近期三项发展：一是对A股停牌采取更严谨规定，二是中国向美国提供2500亿元人民币RQFII额度，三是沪港通南向与北向资金流增加。瑞信发表报告，认为A股纳入MSCI指数可能性为60%。之所以不能完全肯定会被纳入，因为有关内地市场干预的阴霾仍未清除。

　　银行股的护盘，有维稳股指以一个相对稳定的股市迎接MSCI的意图。必竟，即使现在解决了大面积停牌的问题，另一大问题即大幅波动的问题如果不解决，也是无法满足纳入MSCI的条件的。根据MSCI公告，符合纳入条件的A股共有421只，其中包括了以银行券商为首的大蓝筹。

　　种种迹象显示，无论MSCI纳入与否，资本市场都会有大的变革。上午，政府智囊、国家金融与发展实验室理事长今日表示，在五年一次的中央金融工作会议上，可能涉及的议题将包括利率汇率的市场化改革、资本市场大动作，人民币国际化等重要议题。

　　所以，今晚如果MSCI纳入，自然是大利好；如果不纳入，则是消除了一大不确定性。下跌挪出一小段空间，虚怀迎接MSCI的消息到来，为后面再行上下震荡磨底，这个属性依然没有改变。因而，昨天的大跌，仅仅只是代表了个股重新回到531大阳的上一个平台位置而已。午后将继续震荡回稳，随后又是进入缩量模式。至于什么时候彻底形成上攻行情，依然没有时间表，那就随波逐流吧。操作上，依然是见好就收；那如果没有见好就收呢？请勿频繁追涨杀跌，那只会加速完蛋。

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