【国泰君安--两江早评】

周一市场暴跌，触发因素其实相当复杂。海外市场的波动只是早盘低开的诱因之一。昨天的早评，我其实已经对各个放空的原因逻辑做了一定的梳理，有读者忽略了的，不妨去做个回溯。昨日早盘阶段，低开之后的市场也还一度有过多头抵抗的意愿，当然最终无果而终。真正不计成本杀跌的动力来源，来自于次新股狂潮的退去。大家也知道，前一段次新股炒作基本上也算是相当疯狂的了，累积了太多太厚的获利筹码，当这些筹码夺路而出的时候，踩踏是难以避免的，跌停也是家常便饭。从昨天尾盘最后半个小时来看，市场是有相当的止损盘被逼出来的。但我认为恐慌情绪的释放并不充分，指数第一时间下杀的幅度也还不够。一个是大环境还是偏空的，英国脱欧风险，中国宏观经济数据难以乐观，A股加入MSCI的预期热情消退，这些可能都不利于多头去组织反扑的力量。另一个，前期反弹导致产业资本借机减仓，导致存量博弈的多空平衡被打破，市场还需要时间来消化。最后，从技术面看市场，第一根阴线虽然跌幅较大，但对浮动筹码的清洗还是有限的。即便是要做空头陷阱，最好也是连续快速的杀跌让更多的止损盘被动挤出。如果不是一个空头陷阱，而是市场再度转向熊市氛围的话，那未来就是绵绵阴跌的状态了。因此，抄底在周二来说，建议投资者还是需要谨慎一点的。我的短线眼光放在未来两三个交易日，看看市场有没有那么一个可以做反弹的信号发出。有就有，没有就没有，不强求，不执念，一切随缘！