已到6月，美联储6月加息的传闻如果成真的话，那加息已经进入倒计时中。

　　美联储的每一次加息，都让全球资本市场闻之色变，更曾经让中国股市“刻骨铭心”。上证综指开市以来，曾经经历过美联储数次加息的巨大冲击。根据《每日经济新闻》的统计，“美联储1994年2月第三轮加息后一个月，上证综指下跌9.96%，一个季度后下跌25.94%；1999年6月第四轮加息后一个月，上证综指跌5.21%，一个季度后跌5.8%；2004年6月第五轮加息后一个月，上证综指跌0.93%，加息一个季度后涨2.6%。”而最近的一次2015年加息，我们应该记忆犹新。虽然可能是巧合，但也仍然让人心有余悸。

　　那么，这一次传说中的加息会有什么样的影响呢？

　　虽然一段时间以来对美联储加息的猜测颇多，但是，随着倒计时的开始，各方对美联储是否真的如之前推测在6月加息却产生了怀疑。而在笔者看来，不管美联储是在6月加息，或者是在6月之后的某个月加息，甚至长期内不加息，对中国经济的影响尤其是对A股的影响都不会太大。

　　我这么认为的原因如下。

　　第一，中国因素已经不是此次加息传闻的首要因素。

　　按照目前的舆论走向，除去美国经济自身走向的影响，影响美联储加息的外部因素有三个，按照前后顺序：第一个是英国退欧公投，第二个OPEC会议，第三个才是中国经济。中国经济已经成为影响美联储加息的第三选择因素，那么可想而知，今年即便是美联储如期加息，或者说是延后加息，甚至是不加息，任何一种结果对中国经济乃至A股的影响都已经不会太大。

　　第二，中国A股，下跌的空间已经很小。

　　美联储加息，几乎公认的结果就是导致资本外流，从而引起股价暴跌。但是，中国股市在经过上一轮波动后，目前的情况应该算是很平稳。既没有之前某段时间那样大涨的可能性，也没有大跌的下探空间。中国A股，近一段时间以来一直反复在2800点至2900点间争夺，下跌的空间已经很小。所以，即便是美联储加息，对A股的影响也不会像以前那么大。

　　第三，中国经济受其影响不大。

　　按照以前的经验教训，美联储加息，另一个结果会是对人民币施压。中国外汇储备会承受压力，人民币也将承受下行压力。但是，中国央行此前已经表明，目前中国已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制。这样的话，美联储加息对人民币影响肯定还会存在，不过一篮子货币汇率变化机制可能会抵消这种影响。人民币贬值的话，会是温和型的，而不是突然型的。

　　第四，英国6月退欧公投或将影响美联储加息的进程与结果。

　　目前可以看出，美联储加息与否、何时加息，取决于美国本国经济指数的表现和英国6月退欧公投的结果。但是，英国6月退欧公投的走向越来越扑朔迷离。之前，调查公司ICM的民调显示脱欧和留欧阵营支持率均为45%。但是到了5月31日，根据《卫报》报道，ICM进行的电话调查显示，45%的英国民众支持脱离欧盟，42%的民众支持留在欧盟。此外，网络民调显示支持退欧者占47%，也领先支持留欧者。受此影响，英镑措狂跌逾200点。所以，英国6月退欧公投的结果，将影响美联储加息的进程与结果。

　　这，已经和中国无关。

　　第五，美国经济的走向和美国总统选举对此的影响还未可知。

　　今年美国国内的大事是总统选举，它会不会影响到加息呢？主流的看法是，美国经济的发展前景，肯定会决定加息是否成为现实；而美国总统选举对此的影响，则不太清楚，甚至是没有。与市场预测美联储6月或7月加息的观点不同，认为总统选举不会影响加息的美银美林则认为，美联储极有可能于9月加息。根据报道，美银美林的说法是：“假设美联储感到已取得足够成就，以再度加息，那么，只有在11月大选来临之际，经济背景状况恰好凸显经济存在不确定性，可能拖累经济前景或导致金融条件大幅收紧时，美联储才可能推迟加息。”

　　这些，和中国关系也不大。

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