【中信期货】煤炭:煤强焦弱持续 空单续持
发布时间:2016-6-2 13:45阅读:666
策略摘要
焦煤、焦炭观点:
随着6月到来,市场普遍预计终端需求进一步走弱,自下而上去利润逻辑仍将持续。目前焦化厂实际利润仍较为客观,现货调价逐步展开。
操作建议:J1609、JM1609在860、670元/吨空单续持,止损点参考906、710元/吨。
重要监测点:
1、主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差;
2、澳洲进口炼焦煤价格;
3、天津港焦炭库存;
4、油价、化产价格;
5、唐山普方坯价格。
风险因子:
1、国企大规模执行限产政策——供给端大幅度收缩;
2、宏观经济转好——带动下游需求增加;
3、房地产及基建开工率大幅增加——带动下游需求增加。
动力煤观点:
6月四家煤企下水动力煤价普遍上调10元/吨,现货价格坚挺。港口库存连续6天下降,其中秦港库存回落至5月中旬水平,目前电厂日耗量缓慢回升,电厂补库需求增加,短期来看动力煤仍相对偏强。
操作建议:ZC1609回调至370-375元/吨左右可再次买入,或考虑将其做多头配置;长趋势多单可继续持有。
重要监测点:
1、环渤海动力煤价格指数及CCI5500指数;
2、环渤海各港口Q5500主流成交价格及期现价差;
3、国际动力煤三港现货价格;
4、环渤海各港口煤炭库存及秦皇岛港锚地船舶数;
5、沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。
风险因子:
1、极端天气因素——气温骤降,用煤需求大增;
2、国企大规模执行限产政策——供给端大幅度收缩;
3、国家大规模刺激政策出台——电力需求明显好转。
行业要闻及监测指标变化:
煤焦市场要闻及检测指标变化:
(1)京唐港澳洲主焦煤现货价格为730-740元/吨,与前一日持平;天津港焦炭准一级平仓价为1050-1080元/吨,与前一日持平。
(2)山西焦煤集团出台了6月份冶金煤铁路销售指导价格,主焦煤上涨30-65元/吨,肥煤上涨50-65元/吨,瘦煤上涨30元/吨,1/3焦煤上涨55-60元/吨。
(3)天津港焦炭库存为207.94万吨,入库为1.20万吨,出库为0.32万吨。
(4)化产方面,甲醇价格上涨100元至1800元/吨,粗苯、硫酸铵、煤焦油价格与前一日持平。
(5)唐山普方坯价格1780元/吨,下降40元/吨。
动力煤市场要闻及监测指标变化:
(1)6月1日,CCI5500报收386.00元/吨,与前一日持平;CCI进口5500报收383.00元/吨,上涨0.79元/吨。
(2)6月1日,广州港印尼煤提库价为435元/吨,与前一日持平;宁波港提库价为430元/吨,与前一日持平。
(3)6月1日,沿海6大电厂库存1242.30万吨,上涨0.30万吨;库存可用天数22.38天,下降0.28天;日耗55.50万吨,上涨0.7万吨。
(4)6月1日,秦皇岛港煤炭库存为439.13万吨,下降6.56万吨;国投京曹妃甸港煤炭库存249.00吨,下降4.00万吨;国投京唐港96.00万吨,下降2.00万吨。
(5)6月1日,秦皇岛港调入煤炭33.20万吨,吞吐量47.10吨,锚地船舶数18.00艘,预到船舶数8艘。


温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
