上周A股仍低迷，但大致扛住了空方打压。上证综指全周微跌0.16%至2821.05点，其余股指均微涨。

　　沪指自去年年中5178点高位下跌以来，也经常出现平台整理，但从未像最近几周这样“几乎走成直线”，也没有一段时间成交量能持续这么小。很明显，投资者对市场兴趣索然，既无做多意愿，亦无做空动能。就做多者来说，自然会忌惮上涨时国家队抛售，因国家队筹码太多，再牛的主力恐怕也无法与之争锋；就做空者来说，也会忌惮下跌时国家队护盘。

　　上周末消息奇多，这使本周大盘走势蒙上一些不确定性。

　　在外部，由现在情况看，美国第一季度GDP数据差强人意，与预期出入较有限。耶伦上周五的演讲整体偏向鹰派，美元随后上涨。由最新美国利率期货报价测算，美联储6月份加息机会仍不到一半，但7月加息机会已略超一半。

　　在我们内部，主要有新三板分层等消息，这对A股中一些中小创品种或许会构成些冲击，但冲击力度应不会太大。因新三板即使分层，其高投资门槛及并非竞价交易也会挡住多数投资者，所以即使有些资金分流，暂时也不会太多。

　　6月份市场或许不会太平，因除上述事项外，还有些干扰，其中相对更重要的是6月非流通股解禁额达年内第二高。6月份另外还有些干扰因素，但对A股的影响恐有限，即使是英国脱欧公投这样的所谓大事。

　　在上述所有因素中，个人最担心的就是美联储加息，我国管理层对此多半会提前布局。在货币投放上也许会稍加控制。如事情这样演变，A股恐怕也会提前承受压力。

　　操作方面，建议投资者本周不妨先观察一两天，先看看市场对周末消息的反应。如果发现市场呈现出异常的抗跌性，则本周稍晚时或可考虑补些仓位。如果本周市场脆弱，那么也可等其杀过一段后接货。

　　由技术面来看，2638点支撑显然是有些力度的，绝不是纸糊的，所以至少在首次受冲击时可以大胆介入。还有，4月份杀跌以来已六周，若股指续跌，本周与下周均为时间窗口，一般对低吸者相对有利。

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