一季度经济在信贷和房地产的带动下实现“开门红”，未来经济会怎么走？不说远的，就在即将公布的4月经济数据，分析师就开始打架了，而这其中就有大家倍受关注的任泽平和姜超。凤凰财经发现，其决定性分歧点仍然是房地产销售和投资的数据。

　　看好派

　　国泰君安任泽平：经济有望温和回升

　　4月经济将继续回升。房地产销售继续向好(30大中城市同比61%)，土地成交改善(30大中城市同比22%);日均粗钢产量环比继续上升(7%)；全国高炉开工率提高(1.8%)。4月制造业PMI50.1，非制造业PMI53.5，虽然低于前值，但仍处在荣枯线上，经济处于扩张状态。一线房市销售回调、债券违约频发千亿新债取消发行、建筑业订单回落、货政观望等增加未来不确定性，预计经济回升将持续到2季度末-3季度初，维持经济短期W型、长期L型判断。

　　瑞银汪涛：4月实体经济活动继续反弹

　　我们估计即将公布的经济数据将显示4月实体经济活动继续反弹，但由于基数较高，工业生产和房地产活动的同比增速可能较3月有所回落。工业生产同比增速可能小幅回落至6.6%，房地产销售和新开工同比增速也可能在高基数的拖累下有所放缓。

　　华创宏观牛播坤：恰如人间四月天

　　4月经济将延续3月的回暖态势。具体地，我们预测4月CPI将维持在2.3%-2.4%，大宗强劲反弹带动PPI以及进口降幅收窄；基建和地产将带动投资持续改善，工业增加值增速也将继续回升，但外需疲软下出口同比将再次回落。

　　看衰派

　　海通宏观姜超：经济复苏4月份出现明显放缓

　　4月主要23城市地产销量同比增长62%，其中下旬增速下降至56%，比3月的94%明显下降。4月6大电厂发电耗煤同比下降7.5%，比3月的下降1.9%明显扩大。中观数据回落与PMI下滑相互印证，指向4月经济复苏放缓。

　　中信建投文涛：中观数据边际走弱，经济疲态苗头初显

　　本次房地产和基建投资带动的短期经济回暖惯性犹存，但或有昙花一现之嫌，4月多项数据(包括PMI、物价、销售)表明经济虽继续位于扩张区间，但增长疲态已显。基建和房地产投资回升导致的经济回暖初步呈现回落之势，内需外需环比走软。我们预计二季度中后期将呈现投资、物价的双双回落。

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