上周新增挂牌企业99家，符合创新层财务标准的企业占比3.03%。截至2016年5月13日，新三板挂牌公司共有7130家，其中上周新增挂牌99家。根据2014年年报数据，99家公司中有23家营收规模过亿，83家公司实现了盈利。成长能力方面，有24家公司营收增速超过100%，58家净利润增速超过100%。价值链方面，上周新增挂牌的99家企业中，有28家公司处于研发、设计、创意环节，58家公司处于制造业的加工、制造、组装环节，13家公司处于品牌、物流、销售渠道环节，位于价值链两端的企业占比为41%。99家企业中，财务表现符合创新层的财务标准的有3家，占比3.03%（仅参考创新层标准一、二的财务指标筛选，以2013、2014年年报数据为准，剔除财报数据披露不全的企业）。

两指数持续下跌，市场成交额低迷。上周，三板成指和三板做市指数分别下跌1.65%和2.51%，总成交额分别下降至19.99亿元和13.42亿元，日均成交额分别为4.00亿元和2.68亿元，较上上周分别减少5%和12%。换手率方面，做市板块换手率由上上周的0.20%降低至0.16%。随着新三板企业挂牌速度加快，全市场股东总户数持续增加，截至2016年5月13日，新三板股东总户数已达到27.09万户，较上上周26.99万户小幅提升；平均每家企业股东户数为38户，股东户数加权平均值从2015年初的1437户增加到2016年5月13日的1475户，呈现持续上升趋势。

上周新三板62家公司公布定增预案，拟募资总额31.38亿元。近四周新三板拟融资额达130.30亿元，其中上周共62家公司公布定增预案，拟融资共计31.38亿元，高于上上周21.05亿元的水平；整体增发市盈率为26.65倍，较上周的21.10倍大幅上升。上周新三板市场实际募资总额为16.28亿元，较上上周19.58亿元的水平有所下降；实际增发市盈率为39倍，较上上周有所下降；近四周新三板实际募资总额达117.94亿元，较上月同期119.31亿元的水平出现回落。2015年1月1日至2016年5月13日新三板挂牌企业实际募资总额达1994.37亿元。

上周共新增5家做市转让公司，较上上周的11家大幅减少。截至2016年5月13日，共有1503家公司选择并开始做市转让，做市板块公司数量上占整个新三板（7130只）的21%，而总市值（9775亿元）占所有挂牌企业总市值（18742亿元）的52%。内部行业结构方面，市值占比最高的行业仍为信息技术，该行业共468家公司选择做市转让方式，总市值达到2585.59亿元，上周新增3家做市企业。上周有34家做市商新增做市标的，其中东吴证券新增做市股票最多，为4家。截至2016年5月13日，广州证券累计做市标的最多，高达299家，此外，中泰证券、上海证券、兴业证券、光大证券、申万宏源证券、天风证券、长江证券累计做市标的均超过200家，九州证券、广发证券、国泰君安、中山证券、海通证券等22家做市商累计做市标的超过100家。

三大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好，针对新增挂牌公司，根据定量（财务）、定性（产业思维）、股东结构梳理出三大投资策略：（1）高景气行业：以产业思维寻找高景气细分行业，包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等；（2）符合创新层财务标准：综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况，按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标，参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选；（3）强势股东。根据这三大投资策略，我们总结出发生频次较高的新中天、爱索能源、百米生活、森途教育、快定网络等进入精选股票池。

风险因素。主板/创业板注册制推出且不限流，竞价转让和转板制度推出慢于预期。

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