市场回顾：两市弱势反弹，锂申池为首的题材股表现活跃。沪深两市低开后有过短暂下探，然后被迅速拉起，全天振荡盘升收阳。截至收盘，沪指报 2850.86 点， 涨幅 0.84%， 深成指报 9910.08 点， 涨幅 1.55%， 创业板指报 2057.86点，涨幅 1.61%。成交量方面，沪市成交 1268.4 亿元，深市成交 2350.9 亿元，两市今日共成交 3619.3 亿元。个股方面，涨停个股数量为 53 只，涨幅超过 5%的个股为 209只，两市仅 155 只股票下跌，跌幅超过 5%的个股为 14 只。板块方面，农林牧渔、有色金属、电子等板块涨幅居前，银行、非银金融、钢铁等板块涨幅较小。锂电池为首的题材股表现活跃，以保险为首的权重股略显低迷。

      后市展望：继续坚守高股息、低估值价值蓝筹。股市场短期回调释放风险后，昨日走势属恐慌情绪消退后的弱势反弹，下一阶段配置方向仍继续向业绩稳定型品种和高股息、低估值价值蓝筹集中。理由基于以下两点：第一，对于经济而言，当前复苏惯性仍在，4 月经济数据虽多数不及预期，但地产和基建依旧表现亮眼；同时基建投资也维持平稳增长，在供给侧改革补短板的诉求下基建投资仍有望持续。第二，稳增长与供给侧改革并非两个对立面，当下的稳增长更多是为未来的改革提供稳定的环境和充足时间。我们更应该看到改革之后传统龙头在优胜劣汰中实现重生的可能，“短痛”之后的“重生”对市场同样具备价值。中长期视角看，供给侧改革有望推动更长、更稳定的盈利周期。

      操作建议：降低预期，业绩为王，低仓位波段交易较为适宜。在业绩为王时代。随着监管政策边际转变，部分转型和壳资源短期风险偏好继续承压，下一阶段配置方向仍继续向业绩稳定型品种和高股息、低估值价值蓝筹集中。主要受益标的：1）业绩确定增长、景气回升的食品饮料（泸州老窖/贵州茅台）、家电（苏泊尔/新宝股份）、航空（南方航空）等。2）高分红、低估值的蓝筹，银行、电力（黔源电力）等。主题投资推荐东北振兴主题（智云股份），移动支付主题（飞天诚信），无人驾驶主题（亚太股份/巨星科技）。

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