昨天，沪指大幅跳空低开之后，探底反弹，并且回补了低开缺口。而大盘最低已经基本见到我们精确操盘系统，测算出来的沪指调整目标2750附近。创业板也基本上到了1950附近。那么未来大盘怎么走呢？

　　从技术指标来看，沪指昨天的下影K线，有点像1月27日2638点的K线。只不过2638k线比昨天的下影略长，可以称为锤子线。这是一种涅槃重生的信号。大盘是否就此见底了呢？

　　我只能说，从目前大盘系统指示出来的下跌幅度，基本到了。但是大幅反弹的时间周期未到。大幅的反弹，可能需要2季度结束才会来。所以从今天开始，大盘有可能类似1月27日之后的K线，即先反弹1-2周，然后快速洗盘1周，形成双底结构，然后拉升1-2周，快速脱离成本区域。如此反复洗盘，让高位筹码割肉，才能实现去年12月的筹码完全换手。

　　大盘进入底部构筑的震荡期，投资者如何操作呢？一旦底部形成，抄哪些股票的底呢？我看过一个名字叫“反击之翼”的漫画故事，(又叫《进击的巨人》)。故事讲的是，因为巨人吃人，人类将自己圈在高墙内躲避巨人，安逸的度过了100年，只有小部分人选择出去和巨人搏斗，由于体型差异，他们只能利用反击之翼让自己飞起来才可以和巨人抗衡，但是损失惨重。然而有一天，巨人击破了围墙开始杀戮，这个时候人类才发现，唯一的有抵抗能力的只有那些在安定时期不停出去反击而幸存的人。

　　对于A股的投资人来说，需要的是寻找到你的反击之翼。每次熊市都是价值投资闪光的时候，在观察公司的时候，很多人会引用巴菲特的那个理论，就是选择有护城河的企业。那些引用的人会传导巴菲特的一个观念，就是你应该选择一家专注的，现金流充裕的有品牌护城河的企业投资。

　　为了证明自己正确，魔鬼也会引用上帝的话，判断一个人的观点是否适合中国股市，除了要看大师说什么，做什么，还要问大师为什么强调护城河,因为巴菲特选择的基本都是成熟的企业，就像巴菲特在致股东的一封信里面说，投资要看过去十年的财务报告。而中国有些上市公司，成立还没有十年，如何去看?

　　我们认为对于成长股来说，护城河固然重要，反击之翼更重要。护城河只是说企业经营更持久，不会倒下。而反击之翼才是企业成长的源泉。甚至对于科技股来说，技术专利型公司很多时候是死于护城河而生于反击之翼。我们来看一个经典的死亡剧情，柯达，足够专注于一项产业，做到行业第一，秒杀所有同行对手，然后，就没有然后了。而巴菲特投资的公司，比如最典型的IBM，起点是造打字机的，我们知道他的时候大多人以为他是卖电脑的，如今他是云计算大数据的。现在的业务和过去的天差地别，但是这么多年，为什么么柯达们走了，而IBM们日新月异。然后还有可口可乐，很多人鼓吹是专注的典型，没有人关注几个事实：1、可口可乐并不比竞争对手百事高明多少，因为行业格局一直都是如此，而百事实施的是多元化的战略，百胜拆分自百事。2、可乐的成功在于两家竞争企业竞相国际化，去美国之外攻城略地。3、可乐的成功也是冰箱普及的功劳。所以可口可乐也是依赖反击之翼，只是和IBM不同，他依赖的不是产品，而是市场开发。然而巴菲特为什么要如此强调这个护城河的观点，你们不要忘记观点提出的场景，就是巴菲特的年会，巴菲特是向他的投资人传达一种稳健经营的信号。因为这是对抗风险最有利的保障。然而股票作为剩余权益，他本身意味着他的风险应该超过债权。

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