有两类人对预测的态度截然不同：一类投资者整天都在预测，预测明天是涨还是跌，会涨到多少等等；而另一类投资者对预测一棍子打死，觉得未来是不确定的，不需要也不应该预测。其实投资与分析企业的过程中，预测是不可避免的，关键是要分析清楚什么时候预测，什么时候不预测，什么东西可以预测，什么东西不应该去预测，搞错了投资会很让人烦恼。

　　要理解预测，首先了理解预测的含义与分类。预测顾名思义是对未来进行判断与测量。预测可以分为方向性预测与延续性预测两大类，方向性预测是事物方向的判断与测量。比如现在的港股整体估值在历史低点附近，那么我们基本上可以判断未来迟早有一天会往估值变高的方向走，这种预测就算是一种方向性预测。方向性预测很重要，它是我们成功投资的重要基础，因为方向性错了，投资的结果不太可能好。延续性预测是指在方向在没有很大变化的基础上，所作出的对投资过程中一些数据的延续情况的判断与测量。延续性预测有一个特点，就是可以数据化显示。

　　方向性预测需要投资者站在大局的角度去思考方向问题，不要被眼前的涨跌所蒙蔽。提高方向性预测的水平，有一点就是可以利用的，那就是常识。比如高估值的最终会变成低估值，这是一种常识，股市的走向都是周期性变化的，这也是一种常识。股票所代表的背后的企业，他们的竞争优势会随着所在品类的分化，而优势可能消失，这也是一种常识。常识通常是我们没显而易见可以明白的东西。但是不少投资者仅仅见到了投资中的眼前的利益，而忽略了对常识的利用，最终使得方向性的预测上面犯了显而易见的错误而不知道。

　　当然投资过程中的方向性预测也不是那么容易，甚至有时候是很难的。比如常常有些投资者问这个股票好不好，应该不应该买，买了会不会赚钱等。这些问题很难回答，甚至回答不了明天股票是涨还是跌，会怎么样。在他们心目中的方向，就是一种涨跌，一种未来股市走势的具体变化。我觉得这是对方向的一种错误理解。明天甚至未来一个月或者未来一年的股市变化，这个不是投资的方向性问题，而是投资中的波动问题，波动问题最好别去预测，不要对那种逃顶人太过于崇拜，很多都是运气而已。

　　投资中的方向问题也有两种：市场的方向问题和企业的方向问题。其中市场的方向问题包括：一个是关于高估与低估的方向问题，另一个是关于周期的判断问题；而企业的方向问题是关于企业所在品类未来的发展趋势问题。市场的方向问题很多时候具体怎么样我们是不知道的，但我们是可以做到对身在何处进行判断。比如是处于周期的底部还是周期的顶部附近，往往能够做出判断。

　　企业所在品类未来发展趋势的这个方向的判断，实际上是比较难的。作为投资者比一般企业经营者更加有优势的地方是，很多企业家即使判断出来品类未来的发展趋势，但因为其所在的价值网络与商业模式的原因，很难利用好品类的发展方向，而往往导致硬塞的情况发生。投资者一般关注的行业与品类发展的趋势比较多，不太容易受了企业家某些缺点的束缚。

　　但无论怎么样企业所在品类未来发展趋势的方向的判断，还是很难的一件事情。往往很多投资在分析品类未来发展趋势的时候，采用缺点分析法的模式。

　　什么是缺点分析法呢？就是投资者在分析企业所在品类未来发展方向的时候，首先从缺点的角度去分析，其不好在哪里，然后在这个基础上再分析可能好的地方在哪里，这种分析方法就是缺点分析法。缺点分析法背后站着的不一定是理性主义，而更多的是悲观主义。我主张看待新事物，看待未来可能的品类发展方向的时候，采用看其优点的方式。有时候优点不需要很多，只要有一条就可能构成了企业未来品类发展的方向。比如这一条优点可能是更快、更便宜或者是更健康等，但其可能其他浑身是刺。没关系，你要相信人类的聪明，只要这个优点足够好，就很可能克服其缺点，达到利用优点的目地，千万不要看着新事物的缺点嘲笑其不可行，然后分析错了品类未来的发展方向。

　　要达到品类未来发展趋势更好的预测，还需要多研究品类的发展历史。从动态的进化与分化的角度，去看待品类的演进问题。比如现在互联网使得很多新企业的诞生，看上去好像阿里巴巴的淘宝、天猫网商业模式很新的样子，其实它就是跟义务的小商品城差不多的一种模式，只是其利用了互联网这个工具，将便利性发挥到了极致而已。你说互联网很牛叉吗？其实也没什么牛叉，它就犹如当年火车的出现，使得很商业运行模式发生改变了而已。如果你去回顾火车与铁路出来以后对某些商业现象的变化，你会得到很多品类发展有趣的现象。不少人在想未来手机行业会怎么走，那为什么不去好好研究一下电脑的品类发展史呢？研究品类发展史，尤其是上市公司的一些企业所在品类发展史，会是很好的绘制自己投资地图的方式。研究历史可以让我们得到很多的企业模型，然后可以在不同企业之间进行比较与鉴别，从而提高自己的企业分析能力。

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