经过半个多月的大调整和反复拉锯，股指已逐渐逼近3100点，创3个月反弹新高，市场关于股指下一步方向究竟是延续上涨还是新一轮调整的分歧也愈演愈烈。在这样的背景下，目前市场最大的机构投资公募资的看法又是怎么样的呢?板块上，他们又看好那些呢?

　　市场有望继续震荡走高

　　经过半个多月的大调整和反复拉锯，股指已逐渐逼近3100点，创3个月反弹新高，市场关于股下一步方向究竟是延续上涨还是新一轮调整的分歧也愈演愈烈。《投资快报》记者从多家基金公司了解的情况来看，公募基金对市场后市表现还是比较乐观的。

　　南方基金研究部负责人、南方君选基金经理茅炜认为，两融余额逐年扩大，保证金的余额也不断增加，资金开始重新关注股市，尽管这可能会是一个非常漫长的过程，但从短期来看，市场行情还是会有小幅度的上涨空间，但是短期的风险也在加大。

　　“长期市场或将继续震荡向上，但总体而言我们持相对谨慎乐观的态度。”泰信基金表示，从近期发布的一些经济指标来看，工业企业利润增长、企业经营状况改善，经济企稳迹象已经出现，未来一个月市场存在投资机会，但向上空间有限。

　　目前市场上担心的核心问题在于稳增长对金融体系的扭曲带来的资产破灭的风险。本轮经济仍然是靠加杠杆带来的增长，国内经济依旧走老路，按照M2高速增长的态势下去，依赖加杠杆方式的稳增长对金融稳定造成较大冲击，主要的风险集中在地产、工业企业信用风险以及人民币汇率风险。

　　泰信基金认为，短期来看，国内经济走势和美元的走势是影响市场表现的两个关键因素。首先国内经济状况向好时，风险暴露的概率低;再就是美国经济或者美元相对稳定，全球差异不会太大。在目前情况下，泰信基金认为短期风险爆发概率降低，国内经济走好以及美联储鸽派言论都减缓了宏观金融风险。同时政策面积极，在未来通胀压力不大以及政策层面也存在超预期的可能。另外“债转股”的加速就是对短期利好的自救政策。

　　“未来一个月市场仍然会存在一些投资机会，宏观环境也会有短暂的喘息，市场应该走出一个牛皮市，总体会在2900-3200点上下徘徊。但也应该承认，受制于多方面因素，后市上涨空间也较有限，不能指望再现去年的暴涨行情。”泰信基金强调，风险偏好回升将推动以小盘股为代表的个股行情。此外，周期股基本面边际改善，同时受益于需求端回升和供给侧改革，也存在一些机会。

　　上投摩根表示，一季度经济和金融数据略超预期，表明经济短期有所企稳。震荡上行有望成为后市主基调。美联储4月27日议息会议上再度讨论加息事宜，目前来看是小概率事件，但会后的申明将主导市场对联储下一步动作的预期，美国10年期国债收益率已降至低点，且机构调查显示美长期国债买入意愿也达到了历史高位。如美国债收益率上行，可能引发美元指数走强，进而影响风险资产定价。这是在众多向好因素中需要留意的一点。

　　看好消费板块

　　本周，市场再现“煤飞色舞”行情，加之外围大宗商品反弹，周期类板块受到资金追捧，而题材股继续分化，总体保持震荡。展望市场热点，接受《投资快报》记者采访公募基金看好大消费板块的表现。

　　海富通基金海富通基金机构权益投资部副总监吴科春表示，周期股有比较明显的赚钱效应，比成长行业相对收益多。主要原因一方面是石油、煤炭、金属等周期品的期货、现货价格反弹，另一方面是该板块此前预期低，有边际改善，此外，此前机构在成长上配置较多，有调仓效应。

　　板块上，泰信基金表示看好消费板块的表现以及互联网、智能制造等引领未来产业升级改造的行业，在震荡行情中将越来越受到重视，部分一线品种依旧具有配置价值。消费板块增长相对稳定，行业空间足够大，能找到的行业增长点也比较多，关键是要抓得住具有投资价值的个股。整体上创业板依旧会强于主板，只不过机会更加分散。另外主题投资方面，泰信基金认为无人驾驶、新能源汽车、AI和VR具有一定的发展前景，再就是壳资源公司也会有较好的表现。

　　茅炜强调，不同投资风格的投资者适宜不同的投资策略。对于偏保守的投资者而言，低估值的蓝筹股是不错的方向;对于高风险或长期投资者来说，高增长的新兴板块，如锂电池、新能源汽车值得关注。茅炜表示，通过对比沪深300和创业板，不论是从较长趋势来看，还是短期来看，代表小盘风格的创业板都占有一定优势。“如果从基本面的角度来讲，中长期更看好服务业，其在GDP中的占比还有相当大的提升空间”，

　　茅炜称，服务业中包括影视、音乐、医疗服务、智能驾驶等都是值得关注的投资领域。但对于今年比较热的人工智能主题，茅炜表达了更为理性的看法，“人工智能领域尽管目前比较火，但要在短期内见到盈利确实也不太可能。所以这是一个比较容易炒的板块，只适合于愿意承受高风险的投资者。”

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