【导读】今天讨论中概股回归借壳啥的太热闹，基金君整理了一篇，正反观点都有，欢迎讨论。

昨天（5月6日）市场大跌，传闻是这么说的：中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限。具体过程大家可以点击五分钟还原暴跌真相：股价壳价双杀 一则传闻引发的血案。

中概股回归暂缓消息传遍A股之后，证监会回应正在研究

消息一出，风声鹤唳。壳资源这个一夜情概念股最先“中枪”倒下，纷纷跌成狗，其他题材股也纷纷躺枪，从而引发股指的一波波杀跌。盘后数据显示，当日有上千亿资金出逃，出逃规模堪比去年股灾。当日跌幅榜靠前的股票大部分都是壳股：

今年3月份以来，大批知名、不知名的中介机构都投身进入找壳、倒壳的大潮，壳公司坐地起价、壳方费用一天涨价一个亿，很多财经媒体都在报道。

资本圈都在调侃说“手里没几个壳都不好意思在资本圈混”。

来看两个例子。

巨人网络，在美国上市第一波钱圈完以后，股价沉寂许久，市值不到200亿人民币。回到中国，通过借壳世纪游轮，股价从20多元直奔200多元，上涨近十倍。市值一度突破1400亿人民币。史玉柱以不到30元的增发价发出的4亿多股，也打滚翻了好几倍。

江南春的分众传媒，是首个从美股退市、通过借壳七喜控股再登陆A股的上市公司，而江南春本人的财富也经由A股市场的重估获得了333.7%的增长。

一方面，在美国股市里，长期得不到待见的中国概念股（360的周鸿祎就说过在美国80亿美金的市值没体现出公司的价值），因为要私有化要约收购，必然会有溢价，从而让持有人获取无风险套利机会；另一方面，大洋彼岸，中国股市中的一些所谓壳资源早就炒翻了天，甚至有人已经归纳出壳资源必备的基本条件，比如股本大小、股权结构、负债情况等，一个所谓的净壳价格，早已是鸡犬升天，纵然连年亏损，也挡不住赌性十足的股民蜂拥而至，股价动辄以数倍翻番计。

这种财富效应，引得包括周鸿祎旗下的奇虎360、陈欧的聚美优品、唐岩的陌陌、 张朝阳的搜狐、徐航旗下的迈瑞医疗等公司纷纷启动了回A征程。据不完全统计，自去年开始，截至目前，超过30家中国公司宣布私有化，这一数据超过了过去4年的总和。

今天有人说中概股回归就是还乡团扫荡，目的就是对国内早已是血迹斑斑的股民财富的又一次疯狂掠夺。有的甚至说是发国难财。。。

当年这批中概股远赴美国上市，一方面是纳斯达克相对优良的机制建设，只要有人愿意买账，就尽可以发行，也可以圈一笔钱。但是正因其制度安排比较科学，你圈一笔钱后，如果达不到要求，那再想不断到市场上去抽血，是万万不可能的。再加上为了支撑股价，中国公司往往把在国内那一套乱七八糟的做法全数拿出来，无所不用其极，粉饰报表，虚增利润，调控数字，种种行为更增加了人们对中概股的不信任，于是专门有了一批做空中概股的“反动”势力，他们疯狂叫嚣中国概念股“就是为了使人相信其谎言而编造的一切谎言”。在这种情况下，这些股票自然落不到好，长期价格上不去，自然得不到发横财的机会。

而你反观一下暴风科技老师，从去年三月份A股上市之后收获N个涨停，一个处于中国第三四线的互联网公司（基金君都不用暴风影音看电影了，安利QQ影音无广告）把市值拉到相当于优酷土豆加迅雷的市值总和后，你让奇虎360、聚美优品跟陌陌这些老师怎么坐得住！谁心里能够平衡？

于是这些中概股老师们纷纷凝重地念叨着：“美国资本市场严重低估了我们”。

简单的说就是A股市场给的估值高，听你讲故事的人比较虔诚，能融到的钱比较多。不趁此机会赶快回乡扫荡圈钱更待何时？中国有句老话叫机不可失，失不再来，谁让咱老家钱多人傻呢，不圈白不圈啊。

有私募基金经理直言，中概股回归目前情势看百害无一利。本来圈老美的钱，税收，就业等实体经济都在国内，总大大好过回来圈老中的钱，其他又不变。中概股H股全部回来，得2到3万亿市值承接，风雨飘摇下，固本为大，此时一小撮利益方却大肆回归来发国难财，管理层警觉问题之大，出手管控，本来应该是防止这些早已赚得盆满钵溢的家伙们再来圈钱套现，把这些还乡团回乡扫荡的脚步放慢一些，本是利好，却被误解为大利空。

假如我们生活在一个没有证券市场的世界，企业经营不善最后的下场就是倒闭，只有这种惩罚才会促使企业更加专注自己的业务，才有了社会不断的进步。

但是在A股上，当一个企业经营不善的时候，它可能迎来人生中最大的发财致富的机会，就是卖壳。

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