一、【要闻速递】

1、货币宽松的预期需要调整：央行2016年第一季度货币政策执行报告指出，国内货币政策要灵活适度并适时预调微调。下阶段，将持续引导商业银行加强流动性和资产负债管理，合理安排资产负债总量和期限结构，提高流动性风险管理水平。评：结合政策层与官媒近期的一系列表态，前期部分投资者对今年货币政策的预期过于宽松，需要进行一定程度的调整。

2、大多头任泽平：目前投资者风险偏好较低，表现为对利好钝化、对利空敏感，因此市场不听故事看业绩。存量博弈与风险偏好偏低的大环境下，市场大方向是往绩优股抱团。股市结构性行情，债市休整，房市分化，美元阶段性见顶，大宗回调，超配黄金。

3、5月9日起深交所交易规则有变：之前，深交所在9:25-9:30期间，接受申报但暂时不处理。现在，这5分钟不接受任何申报。也就是说，你在这5分钟之内挂的单只存在于券商的系统，没有进入交易所的系统。目前流程：股民（9：25-9：30下单）——证券公司（暂存）——交易所（9：30接收）。

4、前海开源杨德龙：证监会发布会火力全开聚焦境外账户的权益权利问题，这被看做是在继续为A股纳入MSCI指数铺路。一旦纳入，意味着百亿美元级别的资金可能将逐年吸纳到A股！注：上周五，证监会例行发布会。有四个问答，除最后一个是回应传言的中概股回归暂缓的问题，其他三个集中在账户持股的权益问题，尤其是境外QFII、RQFII持股的权益权利问题，这也是A股要纳入MSCI指数，让老外们疑虑担忧的问题。

5、证监会回应中概股回归暂缓传闻：周五证监会表示，境内外市场的明显价差和资源炒作应该得到重视，对中国企业海外退市通过IPO并购重组等回到A股上市研究分析。评：如果随意允许海外上市的企业回归A股借壳上市，将会使得A股妖股频现，壳资源被疯狂爆炒，这对市场长期健康发展并无帮助。从中长线来讲，暂停中概股回归，对A股是利好而非利空!

6、上市券商4月业绩比惨：

国金证券

5月8日晚间发布财务信息显示，公司母公司2016年4月净利润1.50亿元，较3月份1.09亿元环比上升37.61％。评：周末公告4月业绩快报的券商纷纷比惨，最甚者

东吴证券

环比净利下降96.8％。

7、本周解禁市值约324亿：据金融界网站统计，两市将有41家公司共计约23.23亿股限售股解禁上市流通，解禁市值约324亿元。解禁数量上，

上峰水泥

、

中粮屯河

解禁超过5亿股，数量最大，

安彩高科

、

奥瑞德

、

广东甘化

、

雏鹰农牧

均有超过1亿股解禁.

8、外储连续两月回升：中国4月外汇储备32190亿美元，预期32040亿美元，前值32126亿美元。4月末外汇储备2.27万亿SDR，较3月减少86.91亿SDR。中国3月份外储环比增加103亿美元，结束此前四连降。评：4月继续小幅回升，显示出资本外流出现好转，对人民币汇率构成支撑。

9、进出口增速的下滑：4月份，我国进出口总值1.95万亿元，微降0.3％。其中，出口1.13万亿元，增长4.1％；进口8275亿元意外大跌，下降5.7％；贸易顺差2980亿元，扩大45.8％。评：4月增速回落的一大因素是3月数据太好，以至于市场预期过高，基本对A股没啥影响。

10、国内钢价开始下跌：国内钢市连续数周“火热”的上涨场面，已开始出现冷却迹象，现货钢价开始下跌，周跌幅超过5％。与此同时，铁矿石市场也进入了回落通道。

11、

机器人

没有补贴实际上是负增长：中国

机器人

行业最顶尖的几家公司新松、

埃斯顿

等，无一例外都在寻求补贴的路上越走越远。它们在2015年的财报显示，如果没有政府大额的补贴（有些补贴甚至过亿），这些企业将实际上是负增长。评：光伏、风电乃前车之鉴！

12、多种常见止咳药检出硫磺：

太极集团

、通药集团、哈药集团、

云南白药

集团等多家知名药企或涉其中。

13、南方多地反复遭受强暴雨：从6号开始，我国南方地区开始出现分散性的短时强降水，部分地区出现了雷暴、大风等强对流天气。据中央气象台的消息，未来几天，南方地区还将出现新一轮比较强的降水过程。评：水利部官员近期曾表示，受厄尔尼诺现象影响，珠江流域重现1998年洪水、甚至更大规模洪水的可能性很大。自然灾害加上政策利好，海绵城市概念有望受到青睐，关注：

青龙管业

、

巨龙管业

、

华控赛格

、

东方雨虹

等。

14、金正恩提朝鲜经济发展五年规划：据韩联社报道，朝鲜最高领导人金正恩6-7日在朝鲜劳动党第七次全国大会上作总结报告时，提出要切实落实2016-2020年“国家经济发展五年规划战略”，尤其是要致力于解决电力供应问题。

15、新股：四方冷链中签率为0.057％，9日晚间出中签号；百利科技中签号出炉，共有50400个，每个中签号认购1000股，若中签9日缴款。

二、【券商周策略】

过去一周A股先扬后抑，沪指和创业板指分别下跌0.85％和0.45％，两市日均成交5515亿，较前周增加近四成，个股跌多涨少，下跌个股占比近62％，在中概股回归遇阻等利空打压下，沪指周五大跌2.8％，失去所有短期均线支撑，险守2900点整数关口。

长江策略陈果认为，市场波动性开始上升，公募有所加仓；经济数据弱于预期，股票供给压力上升：近期大量宏观、中观数据出现走弱，投资者过于宽松的预期需要继续调整，解禁减持压力升温，融资压力不断。在大势研判上，长江策略认为A股不会持续走平，投资者目前仍需耐心等待更好进攻机会，仓位需要控制。较多券商对后市比较悲观，比如中信证券策略团队认为宽松政策或暂时退出，市场进入调整，中概股回归受阻冲击中小创信心，建议投资者要规避风险，尽量避免高估值小盘股，广发证券分析认为市场进入一种“窄幅波动、中枢下移”的“慢熊”走势。“慢熊”并不意味着市场会一直“无抵抗下跌”，而是“熊市反弹”和“阴跌”的交织，形成一个又一个的小波段。银河证券分析认为目前市场的博弈情绪依然浓重，股灾的惯性还在，“看长做短、比谁手快”的思维方式普遍存在，熊市心态暴露无遗。

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