社保主要通过两种方式参与资本市场，一是通过全国社会保障基金理事会进行投资，二是通过与基金管理公司成立全国社保基金组合。两者参与股票市场的目的有所区别，社保理事会参与市场是为了社保资金保值、增值，也可以实现“国家队职责”；而社保基金组合只有社保资金保值、增值一个目的。因此，国家队持股的研究中并没有将社保基金纳入统计。目前，社保基金组合共计有76 个，境内的委托管理人共计18 个，包括南方、博时、华夏等基金公司，每个社保组合管理的资金总额不同，合计大约是4000 亿元。考虑到社保基金组合投资的方向是由基金经理决定，因此，在研究国家队持股时不考虑社保基金组合。

　　从持股总市值看，社保理事会应当被看成国家队一员，一是社保理事会及其管理的四只社保基金可以实现国家队职责，二是社保理事会的资金运作对市场有一定的影响力。截止2016 年一季度，社保理事会共持有A 股市场723 只股票，新进183 股，合计165.2 亿股、1891 亿元。全国社保理事会在A 股市场的投资活动中，目前长期持有的标的包括：九华旅游(36.520, -1.37, -3.62%)、节能风电(10.140, -0.45, -4.25%)、中矿资源(27.81, -1.66, -5.63%)、国电电力(2.940, -0.07, -2.33%)、农业银行和交通银行等，其中节能风电领域持股比例占其流通A 股的38.65%。

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