补贴新规对下游客车及磷酸铁锂电池需求有负面影响，不过公司作为电池龙头，凭借已签订的在手订单，受冲击程度预计相对较小。受查骗补影响，今年6-8米和8-10米客车补贴有可能会下调，相应的会对今年客车销量和磷酸铁锂电池需求造成负面影响。不过公司作为电池龙头企业，已与南京金龙、中通客车(26.13, 0.26, 1.01%)签订合计20.95亿元的年度销售合同，相对保障了公司今年的经营。

　　公司产能释放加速，推动业绩高增长。

　　公司目前拥有7.5亿Ah 的在产产能，而合肥三期与青岛莱西正在建设期，预计今年三季度有望投产。随着公司产能的陆续释放，公司此前在手订单也有望陆续执行，相应的拉动公司今年业绩的高增长。

　　受益产能释放与订单执行，给予买入评级受益于公司产能释放与在手订单执行，我们预测公司2016-2018年EPS为1.44、2.05和2.24元/股，对应估值25X、18X 和16X，给予买入评级。广发证券(15.84, -0.06, -0.38%)

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