来源：证券时报

多哈冻产协议最终流产再次证明，产油国为了平衡油价和市场占有率而进行的“尔虞我诈”远非表现上那么容易调和。可以预见的是，未来一段时间内，油价依然将面临巨大的不确定性和波动率。不过长期来看，原油市场的最终赢家和输家很有可能会在2020年揭晓。

以OPEC和EIA为代表的原油多头/看涨派近期再次强调了2020年油价80美元/桶的预期。在他们看来，未来原油市场的需求将逐渐乐观起来，OPEC有能力掌握油价话语权并维持高油价。并且，他们相信，低油价将导致投资放缓甚至引发产能永久性的消退。

而看空油价的人则认为油价只会不断走低，2020年油价会在50美元/桶下方运行。理由在于，除了供给端面临的产油国勾心斗角之外，油价还会面临其他能源产品——比如天然气、可再生能源、电能等的竞争。科技的变化可能会令OPEC的影响力逐渐减弱。

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事实上，过去几年来，油价供给端的变化已经有目共睹。许多之前坚决看多原油的专家也不得不承认页岩油的崛起令整个油市出现巨变。比如OPEC秘书长El-Badri近日就表示，如果油价回到60美元/桶的话，页岩油产能爆发很有可能在6个月内卷土重来。这也是2014年11月沙特表态“让市场来决定油价的根本原因。”

Diego Parrilla和Daniel Lacalle一起所著的《能源世界扁平化》中，作者认为全球能源市场可能面临两大变化因素。一是不同能源的扁平化(分庭抗礼)，那样的话，煤炭和原油将成为最大输家；二是跨地区的扁平化(类似西气东输等等)，那种情况下，天然气会是最大输家。

需求是未来能源世界格局的重中之重。新科技和新能源的替代性意味着传统意义上对于原油用于运输的理解将不再适用。如果市场完全不需要原油了，那么任何的边际成本也不会有实际意义。一旦现有的原油消费者可以找到更便宜、更廉价、更可靠的替代品，那么他们自然会抛弃原油。

以眼前的实际情况来看，特斯拉和新能源车已经横空出世。未来天然气供给端的暴增、 “能源宽带”的出现都将施压原油的市场需求。

虽然很多人对此依然不以为然，认为这些威胁无足轻重，或者认为需要很长的时间才能见到质变的出现。但是不要忘记边际经济学对大宗商品价格的影响——2%的产能过剩就引发了油价70%的下挫，其他替代品的出现也会带来类似的效果。

对于产油国来说，他们所面对的不仅仅是国与国之间的竞争，还要面对未来市场对于原油需求变化的挑战。现在的情况十分尴尬，如果选择短期的高油价，那么势必会影响到长期的原油供给，并最终导致油价越走越低。

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