公司发布了2015年年报，2015年全年实现营业收入5.08亿元人民币，同比上升17.15%；实现归属于上市公司股东的净利润5664万元人民币，同比大幅上升32.29%；实现归属与上市公司股东扣非净利润5599万元，同比大幅上升42.94%；实现EPS0.96元。

点评：

n  营收和利润稳步增长。公司15年全年实现营业收入5.08亿元人民币，同比上升17.15%；实现归属于上市公司股东的净利润5664万元人民币，同比上升32.29%。公司营业收入快速增长由于15 年新成立的定州绿谷农业科技发展有限公司、保定绿视野林业发展有限公司以及保定世创生物科技有限公司开始贡献收入。

n  毛利率净利率快速提升，费用率同比上升。公司2015年综合毛利率为27.91%，同比上升5.18个百分点；净利率为11.14%，较14年上升1.39百分点。费用方面，期间费用率为9.29%，同比上升4个百分点；其中管理费用率为6.89%，同比上升3.78个百分点。

n  未来公司将结合苗木基地与休闲文化消费产业融合的新模式。未来公司将结合苗木基地与休闲文化消费产业融合的新模式，投资好梦林水项目，这将是公司在农业与“互联网+”相结合，以及众创众筹项目模式相结合、新媒体推广模式相结合等众多新模式结合的一个新的尝试，极大提升公司土地、苗木资产的利用效率。从长远看不但可以把公司苗木土地资源提升利用价值，更加可以为公司培育新的利润增长点，对公司未来的业绩和收益的增长具有积极作用。另外快捷酒店作为定州苗木花卉产业园区内重要的配套服务项目有重要的作用，是运行产业园区必要的一个环节，未来酒店将以和知名酒店管理机构合作的方式运营。酒店投入运营后产业园区整体服务趋向完善。

n  积极开拓新业务领域，公司知名度不断提升。公司在实现传统景观工程业务快速发展的同时，不断开拓新的业务领域。其中新品苗木研发作为公司高科技项目的亮点，在苗木新品研发上积极与高校及科研机构进行合作，转化其优秀科研成果。目前，已完成转化的品种为河北农业大学获得国家转基因委员会颁发的商品化许可证书的“转双抗虫基因741杨”及中国林业科学研究院“多抗杨2号”，其他新品种正在扩繁中。

n  投资建议：研发实力更进一步，公司业绩稳步增长。公司15年分别与两所实力研究机构达成合作协议，快速增强公司研发实力，另外京津冀一体化战略的启动，有望推动园林企业的发展，公司直接受益导致新承接业务增加，未来业绩有望持续向好。公司2015年EPS为0.96元，预计16年EPS为1.34元，当前股价对应PE为8-11倍，建议投资者关注。

n  风险提示。宏观经济波动风险、行业竞争加剧、规模扩张带来的管理风险、政策风险。