在黑色系金属纷纷涨停的带动下，今天有色煤炭钢铁等周期股纷纷大涨带领大盘高开高走。我们昨天低估了政府的决心，本轮供给侧改革从上到下推进已经取得了一定成效：行政命令压缩产能使大宗商品走出了阶段性底部，上市公司盈利预期改善，PPI及BDI数据及今天公布的出口数据也显示经济在二季度会有好转，这都支持了周期股的走强。

但是这也只是反弹行情，毕竟现在的经济刺激跟09年有本质不同，只是维稳为主，大宗商品也没有真正见底，因为产能还没有出清。我们在中线行情上维持昨天的判断，短线上建议积极配置周期股，把握这一小波脉冲行情。

看一下上证指数：

下降趋势线修正一下，更缓，因为杠杆减小。上方强阻力区在3300左右，这波反弹难以达到。策略：回避中小创，半仓周期股。

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