来源：华尔街见闻

国际现货黄金周一（4月11日）上涨20美元逼近1260关口。投资者预期美联储立场偏宽松，美元指数跌至八个月新低，大宗商品普遍反弹，避险需求推动金价创三周高点。

现货黄金周一亚市开于1240.01美元/盎司后小幅下挫，录得日内低点1233.60美元后强势上攻，欧市陷入盘整，美市止跌反弹，再度大幅拉升，触及日内高点 1258.50美元后涨势有所放缓，最终收于257.80美元/盎司，上涨1.6%。

周一ICE美元指数兑主要货币下跌近0.5%，刷新8月23日当周以来低位至93.78。美元对日元连续第七个交易日走软，今年迄今日元对美元涨幅超10%，这表明避险仍是市场主导情绪。

此外，欧美主要央行官员发表讲话，将对金价产生重要影响。

周一日本央行行长黑田东彦称，日本央行将密切关注全球市场不稳定动向对于本国经济和物价的影响。此前有市场分析师人士预期，如果日元对美元涨破105关口，日本央行可能入场干预。

同一天，达拉斯联储主席卡普兰称对负利率持怀疑态度，力求避免美国实施负利率，基于当前数据不支持加息。

截至周一（4月12日），全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日保持不变，为817.81吨。上周该基金净减持了0.28吨黄金。

周二投资者可关注美国3月出口物价指数，以及费城联储主席哈克讲话。

基本面利好因素：

1. 美国商务部上周五公布的数据显示，美国2月批发库存较前月减少0.5%，预估为下跌0.1%，1月修正后下跌0.2%，前值为上涨0.2%。数据的大幅下滑也引发投行纷纷下调美国经济增速预期。

2.欧洲央行上周四(4月7日)发布了3月10日管委会会议纪要，纪要显示“可考虑更大幅度地降息，同时暗示，从一切实际目的来看，利率的有效下沿应当可以达到。对于负利率，大部分委员认为，10个基点的幅度“现在来看是合适的”，但如果物价稳定的前景证明有必要的话，也不排除进一步降息的可能性和前景。

3.美国基准原油期货周一在近三周来首次升破40美元/桶，全球基准布伦特原油期货触及四个月高点，因美元下跌并且市场对产油国能达成将开始削减全球原油供应过剩的限产协议的预期升温。

基本面利空因素：

1.周一达拉斯联储主席卡普兰称对负利率持怀疑态度，力求避免美国实施负利率，基于当前数据不支持加息。上周五（4月8日）纽约联储主席杜德利表示，尽管美国国内通胀方面展露出一些有力而乐见的迹象，但因为外部风险依然影响着美国经济，因此美联储将采取谨慎的态度来考虑加息的问题。

2.现货黄金ETF持仓量的升势从年初持续到3月， 但在过去数周基本持平，恰逢中国公布的央行黄金储备增幅创下了去年该数据开始公布以来的最低水平。德国商业银行日前报告称：“直到最近，亚洲疲软的需求都 被ETF持仓量的上升所抵消，但自从3月中旬以来，持仓量也出现了足以令人察觉的放缓。”

后市展望

1. Kitco 上周五（4月8日）发布的每周黄金调查显示，黄金近期正面情绪回升，大多数散户和市场专业人士之间在短期内看涨黄金。上周参与在线调查的有1287人，其中1035人或80%认为本周黄金仍看涨，同时162人或13%看跌；90人或7%保持中立。在针对专业人士的调查中，接触了36人，有15人回复，其中 9人或60%认为本周价格更高；4人或27%认为价格会走低；2人，或13%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2. 研究机构ICN在周一（4月11日）发布的报告中称，黄金在亚市时段飙涨，上探1252.00并朝1260.00即斐波那契61.8%处进发。ADX显示上涨动能增强，RSI指标在50.00之上为正面积极的，金价正从均线的下方向上运行，在均线之上企稳后市将加速上涨。

3. 研究机构凯投宏观（Capital Economics）在周一（4月11日）发布的报告中称，贵金属周一均上涨，这一趋势将会继续。凯投宏观商品就学家Simona Gambarini称“伴随着围绕中国经济的不确定性的存在（尽管最近市场情绪和硬数据均有改善），美联储加息的预期将会很快而不是推后，上月此种不确定 性对黄金产生影响。”据Gambarini的研究，除钯金之外的所有贵金属都在50日和200日均线上方交易“这对价格总体而言是看涨的信号。”其他上涨 因素还包括期货市场和ETF产品的情绪的改善。

4.加拿大皇家银行RBC在周一（4月11日）发布的报告 中称，黄金本周以上涨开始，而且有很多理由支撑上涨趋势将会延续。RBC财富管理总监George Gero称“黄金表现良好将会越过1250美元/盎司的区域，有的买盘将会停止。”“中国今日上涨了2%，这有助于金银。”他说中国经济出现了正面信号， 下周将公布第一季度的增长数据。

5.德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示“几家央行都追求非常宽松的货币政策，这将把黄金推涨至更高。”“欧洲央行也增加了其债券购买，而且没有排除进一步的措 施。”Briesemann强调说，以欧元标价的黄金几乎涨至1100欧元/盎司的价位。黄金在以不同货币标价的情况下均上涨，表明了市场全面走强。

6.汇丰银行(HSBC) 分析师James Steel表示：“我们认为，推动金价走高的因素要多于打压金价走低的因素。”Steel还表示：“美联储受约束的政策对黄金是有所支撑的，并且市场已经计入了今年两次加息，因此，货币政策看起来并没有对黄金不利。”

7. 彭博技术分析师Sejul Gokal日内撰文写道，现货黄金向上突破，动量指标上行倾向坚定；如果周一收于彭博趋势线1242美元/盎司上方，则趋势/价格动态将转为看多，上看 1285阻力位。从技术面来看，黄金升向新的三周高点，动量指标形态看多；可能会快速升向3月高点1285美元，中期目标1329（200周移动均线）。 此外值得注意的是，MACD出现看多交叉，为今年以来的首次。

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