德尔股份（300473）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 德尔股份(300473) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓0家，减仓0家，新进入0家，清仓33家,维持1家。从资金流向来看，截至 2016年03月29日，五日主力资金净流入占比 -0.9900%，列行业第 72/96 名；十日主力资金净流入占比 0.1300%，列行业第 30/96 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予德尔股份股价水平高估评定。该股当前价格68.3400。近三个月来，共1家机构发布1次测评报告，增持1次，推荐0次，买入0次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高1.53元，最低1.53元，平均1.53元；市盈率在行业内列第51/96，劣于行业平均。

经营透视

2015年1到9月,国内汽车产量同比下降0.8%,销量同比增长0.3%。公司2015年1到9月实现营业收入56,598.23万元,同比增加0.11%。公司在技术、研发、产品质量方面竞争力较强,客户资源稳定且不断扩大,拥有较强的配套开发实力和技术积累,不断开发新产品,产品系列较为齐全,能够满足客户多样化、不断增长的需求,与整车厂商和汽车发动机厂商建立长期稳定的战略合作配套关系。公司转向泵业务收入同比增加1.64%,募投项目电液泵、变速箱油泵已分别实现营业收入304万元和320万元。公司齿轮泵业务由于工程机械行业产量同比增速为负增长,营业收入由3,027万元下降为1,669万元,同比下降44.88%。

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公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。

【公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。】根据博览星级评定模型，给予德尔股份(300473)公司实力4星评定。该股公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。该股属于机械行业，行业内共411家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的403家上市公司中，该公司总资产列第246/403，总市值列第194/403，主营业务收入列第249/403，主营业务利润列第84/403，净利润列第87/403。

风险地雷

公司人报告期内主要产品为汽车转向泵和齿轮泵，行业景气度主要取决于下游整车行业状况，并最终为国内外经济波动、行业政策变化及油价波动等因素所影响。同时，在生产经营过程中，市场竞争、原材料价格波动、所得税优惠政策变化、客户集中度相对较高、产品加速更替等都可能成为风险。

★★★★★
公司财务状况良好，有良好的盈利能力和成长能力，长期关注。

【公司财务状况良好，有良好的盈利能力和成长能力，长期关注。】根据博览星级评定模型，给予德尔股份(300473)财务风险5星评定。该股公司财务状况良好，良好的盈利能力和成长能力，长期关注。该股属于机械行业，行业内共411家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的403家上市公司中，该股成长性-星，列第-；经营能力5星，列第165/403；盈利能力4星，列第89/403；偿债能力-星，列第-；现金流2星，列第100/403。

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成都市二环路西二段19号仁和春天广场A座12楼

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