成都沙湾路网上炒股股票开户最低多少钱?
发布时间:2016-3-27 00:21阅读:330
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一、在“存量经济”模式下,传统“投资时钟”失效——2004年的美林“投资时钟”理论,对2012年以前的中国大类资产配置、及股市行业轮动均有较好的指引意义。而随着2013年以后中国经济由“增量模式”步入“存量模式”,股市和基本面的关系弱化,投资时钟失效。
二、构建中国特色“新投资时钟”——传统的“投资时钟”之所以近年失效,是因为只考虑了“盈利”和“利率”二元因素,而股价是由“盈利”、“利率”、“风险偏好”三因素决定的,且“风险偏好”近两年对A股的影响权重变大,不容忽视,因此应基于三因素重新构建“新投资时钟”。
三、“弱复苏+温和通胀”是二季度概率最大的经济组合——在财政政策发力、地产景气回暖双重推动下,一季度尾声经济出现“弱复苏”信号。但展望二季度,“弱复苏”走向“强复苏”的条件是“需求和供给的共振”,而目前供给扩张还无从谈起。通胀率有所抬头,但涨价品种主要是食品和工业品,不存在供给的刚性收缩,因此二季度大概率是“温和通胀”。
四、稳增长和调结构的交谊舞,“熊市反弹”和“阴跌”的交织——“弱复苏”环境下的“投资时钟”,风险偏好仍是市场的主导因素,而改革进入“深水区”后,风险偏好面临中长期抑制,“向死而生”(放弃稳增长、全力调结构)是解决矛盾的唯一出路。在此之前“调结构”与“保增长”的交谊舞,将带来“熊市反弹”与“阴跌”的交织。
五、行业配置建议:金融服务、食品饮料、房屋建设——牛市反弹从一而终,如2013年创业板牛市中的传媒、2014年主板牛市中的券商;而熊市反弹热点轮动,投资者很难捕捉到赚钱机会。因此,建议二季度关注有估值安全垫的低估值行业——金融服务、食品饮料、房屋建设,这些行业在“熊市反弹”中迟早会被轮到,反弹结束后仍能有相对收益。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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