根据美国期货业协会(FIA)最新发布的对全球78家衍生品交易所期货期权成交量的统计数据,2015年全球场内期货期权成交量为247.7亿手,同比增长13.5%。内地三家商品期交所全部位列前十,其中大商所凭借11.16亿手的成交量,由上年的第10位升至第8位,郑商所、上期所分列第9、10位。
从品种成交情况看,内地商品期交所多个品种在国际市场同类产品种名列前茅。领头羊大商所表现更突出,其豆粕期货成交量位居全球农产品期货期权首位,棕榈油、豆油、玉米、玉米淀粉、黄大豆1号和鸡蛋期货分别位居全球农产品期货期权成交量排名的第4、第5、第9、第13、第17和第19位,10个农产品中有7个位列前20名;铁矿石期货位列全球金属期货期权成交量排名的第2位;焦炭、焦煤期货在全球能源期货期权成交量排名中位居第16和第17位。
对于大商所成交量的高速增长,有业内人士称,这与在经济“新常态”下,国内大宗商品价格波动较大、企业套保需求增强有关。如在库存高企,产能过剩的背景下,2015年焦炭、焦煤期现货价格跌幅均达30%左右,普氏铁矿石价格指数跌幅近40%;玉米方面,由于收储政策调整预期影响,大连港玉米价格在3月时最高达2415元/吨,至10月下跌到最低1990元/吨,跌幅17.6%;聚丙烯受原油价格波动影响,华东现货价从年初的9200元/吨下跌至12月底的6450元/吨,跌幅29.89%。在商品剧烈波动的背景下,越来越多的行业企业参与期货市场避险,稳定经营,使得2015年大商所铁矿石、聚丙烯、玉米、油脂油料等品种交易量均出现大幅增长。其中,铁矿石成交量达2.6亿手,同比增长169%,占大商所总成交量的比重为23%,仅次于豆粕期货排名大商所全部品种成交量第2位,分别是新加坡交易所(SGX)铁矿石掉期和期货的140倍和43倍、芝加哥商业交易所(CME)铁矿石期货的381倍。从大商所品种成交结构看,呈现出多品种共同活跃的格局。2015年,大商所16个品种中,日均成交量超过5万手的品种有12个,农产品和工业品成交量比重分别为53%和47%,综合性市场的均衡发展格局得以体现。
该人士同时表示,内地期货交易经过多年的探索和实践,市场运行质量稳步提升,这也使市场体量进一步增大。从市场持仓情况看, 2015年年末大商所持仓量532.5万手,比上年增长38.7%,占国内市场总量的45.2%,日平均换手率93%,这使市场“底厚盘大”,增长空间大大拓展。从交易者结构看,大商所近年通过产业链培训、银期合作等多种方式加强市场培育,法人客户增长迅速,在市场交易结构占比不断提升,正在逐步改变过去以散户为主的投资者结构。2015年大商所法人客户成交量占比35%,这个数字在2012年时仅为9.5%。
市场研究人士认为,尽管内地商品期交所全部晋升国际衍生品交易所前十,但内地期货市场仍是一个单一、封闭的市场,与我国的贸易地位、人民币国际化以及更多地参与全球经济治理的需要,与经济新常态下大量实体企业日益增长的风险管理需求不相适应。为更好服务实体经济发展,需要及早上市商品期权,并以铁矿石等期货为试点推动市场对外开放,早日建成多元、开放的具有相应国际影响力的综合性衍生品市场,以进一步提升国内衍生品市场服务实体经济的能力和水平。
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