上周五银行保险石油等权重股拉指数护盘，白线高高在上，市场呈现典型的二八格局，投资者普遍是赚了指数亏了钱，创业板指的走势相对惨淡，大盘却持续放量微涨，市场二八风格分化，主板上涨和维稳行情有关，虽然小盘股有个估值回归的过程，不过也不意味着会一直下跌，当跌幅短期内较多后必然会出现反弹，所以超跌股自然会有机会，尤其是真正具备成长的好公司。存量博弈行情仍将是结构性的，从目前市场存量博弈看，周期和金融板块吸引部分存量博弈，量能能否持续放出很关键尤其是融资额能否上去，市场的节奏就是股市的起起伏伏。

2015年的政府工作报告更是直接了当，明确提出“实施股票发行注册制改革”。然而今年股票发行注册制的字眼却“消失”在了政府工作报告有关资本市场的直接表述之中。大家也仅仅是在刚刚公布的国家“十三五”规划纲要草案中才看到了这个当下市场热词：“创造条件实施股票发行注册制”。政府制定的2016年工作目标中，亮点在于GDP目标增速区间的下调，以及财政赤字规模的增加。此外，在政府工作报告中提到的减税工作仅涉及“营改增”的全面实施，但并没有提到对所得税、增值税、营业税等关键税种税率的下调。

目前国内的过剩产能主要集中于钢铁、煤炭、化工等资本密集型和劳动密集型产业，如果要对这些行业“去产能”和“去杠杆”，造成大批员工下岗是不可避免的。房地产和消费服务业是政府2016年重点支持的方向，后者有望形成A股长期热点——着重提出要支持发展养老、健康、家政、教育培训、文化体育等服务消费。因为供给侧改革、周期行业产品涨价和货币政策加大宽松；周期股之后的上涨将更依赖于涨价现象本身，经济能否复苏要等到三月中旬之后数据来进一步观察。但是证券市场都提前反应 ，政府目前希望通过房地产和资源价格的上涨来传导 到工业品和消费，拉动地产配合资源工业去产能。因此部分相对收益投资者往原先低配的周期，蓝筹和涨价转移。

目前市场分化格局对组合也是使得组合在目前市场氛围中倍受煎熬，组合只能顺应市场而适度改变，组合将均衡配置，周五组合降低捷成股份（300182）持股比例。买入低价的具备涨价壹桥海参（002447）以及具备有色概念的格林美（002340），将逢低关注海油工程（600583）。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费领【7月行业热报】”，可获得关于免费领【7月行业热报】的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注