多因素致逾1400只跌停 A股遭遇猴年来最大跌幅
　  昨日A股出现了猴年首个千股跌停，再次上演"黑色星期四"，沪指大跌6.41%，回到2700点，多头前几日收复的失地也再次拱手让给空头，刘士余执掌证监会5日来终于遇到了A股棘手问题。不过，市场人士表示，不必过于悲观，管理层是否会出手，市场将翘首以待。
　　超1400只个股跌停
　　在2月22日沪指站上2927点后，市场就开始期待多头展开对3000点大关的进攻，但是随后两日，沪指都表现出上涨乏力的迹象。而在昨日，3000点阻力位借着市场利空一次性释放，早上还是微微低开的沪指，一路单边下行，虽没有出现急跌，但是一路下滑，沪指最终收盘大跌6.41%。
　　除了沪指外，昨日深证成指也大跌7.34%，创业板指大跌7.56%，两市共成交6665.4亿元，相比于上一个交易日的5806亿元成交量，表现出的是放量下跌，从而也证明昨日大部分投资者对于大跌都显得猝不及防。
　　盘面表现上看，银行板块还是最抗压的板块，跌了3.71%，跌幅最小；国防军工板块则出现了跌停，领跌两市。个股方面，昨日两市仅仅只有47只个股上涨，其中17只个股涨停；共2491只个股下跌，其中约1447只个股跌停。
　　2月3日-24日，沪指在11个交易日中艰难地上涨了6.52%，而昨日一次性就下跌了6.41%。
　　多因素造成A股大跌
　　虽然是猝不及防，但是当A股出现大跌后市场还是要寻找原因以求真相，而以下几个因素则成了昨日A股大跌的主因。
　　首先是资金面上出现吃紧迹象，消息面上，隔夜国债逆回购（GC001）盘中一度大涨532.8%，2天期国债逆回购（GC002）盘中也一度上涨165%，国债逆回购利率超6%。华创债券团队指出，近期资金面开始逐步收紧，估计昨日在公开市场大量到期和法定准备金补缴的影响下，资金面可能继续收紧。
　　对于国债逆回购利率的上涨对市场资金面吃紧的影响，英大证券首席经济学家李大霄认为，"国债逆回购利率的上扬并没有很强烈的支撑，上扬是个短暂的上扬，不是持续性的上扬，就1月的情况，不管是从M2还是新增信贷看都是超预期的，保持整个市场流动性宽松的基调没有改变"。
　　其次就是将在2016年3月1日开始起算的注册制改革。不过，市场人士表示，3月1日只是注册制两年内实施的起算点，注册制还很遥远，不能把其作为下跌的诱因，而创业板将暂停审核则更是无稽之谈；不过市场还传出另一诱因，因为偿付能力不足，保监会要求中融人寿不得增加股票投资。对此，分析人士认为，这只不过是强行加上的因素。
　　"我觉得还是投资人情绪的问题，投资人情绪给市场带来比较大的影响，而不是基本面的问题，我们关注到不管是利率水平、人民币汇率，还是流动性、周边市场表现或是原油价格等都是正常状态，A股的下行更多来自于10家创业板公司退市的因素。"李大霄表示。
　　就信心方面而言，此前熔断机制造成的磁吸效应阴影似乎仍旧没有散去，一旦当沪指下跌超过3%后，就会很快跌到5%。对此，广州万隆也认为，本来市场反弹的龙头创业板指近期频频表现弱于沪指，严重影响了市场做多人气，两市量能迟迟没有放大，两融规模增长缓慢，无量反弹不可靠容易造成空头狙击。
　　市场不必过于悲观
　　联讯证券首席策略分析师曹卫东表示，"现在的下跌并不可怕，市场处于后期调整阶段，未来市场可能会更加关注成长性的科技股"。他认为，年报基本披露完之后是重要时点，投资者需重点留意场外资金动向，关注"一带一路"、"国企改革"等与政策面相关个股。
　　而李大霄也认为市场不具备连续大跌的基础，有些救市资金和长期资金可以利用市场的回调入场。3月5日全国"两会"将召开，而从以往的行情表现上看，"两会"前一周还是大概率会出现上涨的。
　　昨日大跌下，两市破净股再次从30只变成48只，但是总体来看，昨日破净股板块的跌幅还是较小的，这也与这些个股的价值已经跌无可跌有关。对于A股大跌后次日市场表现，从以往经验来看，次日会在低开后大概率出现反弹，但是市场人士并不鼓励投资者盲目进行抄底，因为继续收跌的可能性也存在。市场稳定前控制仓位，持有那些业绩好市盈率较低的个股，而不要追涨那些爆炒概念，业绩差估值却很高的个股，应该正视股市的风险。
　　天信投顾分析表示，"目前主板尤其是沪深300指数只有不到11倍的PE，因而后续持续暴跌的基础是不存在的，但是中小创部分个股确实还有下跌的空间。股指的下跌就是风险释放的过程，上市公司的估值回归，估值越低，投资盈利的安全垫就越厚，因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。另外，就是需要持股的耐心和信心"。

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