中债指数走势分析

今日债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0050%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0159%。全市场平均到期收益率为3.4236%，平均市值法到期收益率为3.1878%，平均市值法久期为3.8232。

债市观察

今日利率债交投较为活跃，国债曲线、国开债曲线整体小幅波动，政策性银行（农发行和进出口行）债曲线个别期限波动较大。具体来看，国债曲线7年期在150026报价成交影响下下行1BP至2.87%；10年期在160004报价成交影响下维持在2.84%。政策性银行（农发行和进出口行）债3年期新券招标利率较低，曲线在150317报价成交带动下下行8BP至2.88%；曲线5年期在150316成交带动下上行2BP至3.11%；曲线9年期在150308成交带动下上行3BP至3.36%，10年期在150314报价成交影响下维持在3.33%。国开债方面， 150210交投活跃，带动曲线9年期收益率上行1BP至3.23%；10年期150218交投活跃，带动曲线收益率下行2BP至3.14%。今日中短期票据交投活跃，收益率有所下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）2个月期限受15华能CP001（041554023）、15华能集SCP003（011508003）、16中信CP001（071603001）等券报价成交带动下行5BP至2.63%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）6个月期限受16电网SCP001（011606001）、15联通SCP002（011505002）等券报价成交带动上行1BP至2.74%。中债铁道债收益率曲线4年期受15铁道MTN001（101553006）报价成交带动上行1BP至3.26%。中债铁道债收益率曲线（减税）9年期受15铁道01（1580155）15铁道03（1580159）等券报价成交带动上行2BP至3.63%，10年期受15铁道15（1580255）、15铁道17（1580296）等券报价成交带动上行1BP至3.63%。今日城投债曲线收益率整体下行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）5年期在15深能源MTN001（101551101）等券的成交影响下下行2BP至3.38%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）3年期在14临沂经开债（1480196）和14张家界经投债（1480189）等券的报价成交影响下下行4BP至3.82%的水平。今日交易所竞价交易总成交额约47亿元，较前日明显放量。高等级企业债、公司债收益率平均较前日上行约1BP；中低等级企业债、公司债收益率平均较前日下行约2BP， 12东胜债（1280024）、09怀化城投债（098011）、12伊旗城投债（1280052）等券成交活跃，收益率有所下行。

今日利率债交投较为活跃，国债曲线、国开债曲线整体小幅波动，政策性银行（农发行和进出口行）债曲线个别期限波动较大。

具体来看，国债曲线7年期在150026报价成交影响下下行1BP至2.87%；10年期在160004报价成交影响下维持在2.84%。

政策性银行（农发行和进出口行）债3年期新券招标利率较低，曲线在150317报价成交带动下下行8BP至2.88%；曲线5年期在150316成交带动下上行2BP至3.11%；曲线9年期在150308成交带动下上行3BP至3.36%，10年期在150314报价成交影响下维持在3.33%。

国开债方面， 150210交投活跃，带动曲线9年期收益率上行1BP至3.23%；10年期150218交投活跃，带动曲线收益率下行2BP至3.14%。

今日中短期票据交投活跃，收益率有所下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）2个月期限受15华能CP001（041554023）、15华能集SCP003（011508003）、16中信CP001（071603001）等券报价成交带动下行5BP至2.63%。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）6个月期限受16电网SCP001（011606001）、15联通SCP002（011505002）等券报价成交带动上行1BP至2.74%。中债铁道债收益率曲线4年期受15铁道MTN001（101553006）报价成交带动上行1BP至3.26%。中债铁道债收益率曲线（减税）9年期受15铁道01（1580155）15铁道03（1580159）等券报价成交带动上行2BP至3.63%，10年期受15铁道15（1580255）、15铁道17（1580296）等券报价成交带动上行1BP至3.63%。

今日城投债曲线收益率整体下行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）5年期在15深能源MTN001（101551101）等券的成交影响下下行2BP至3.38%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）3年期在14临沂经开债（1480196）和14张家界经投债（1480189）等券的报价成交影响下下行4BP至3.82%的水平。

今日交易所竞价交易总成交额约47亿元，较前日明显放量。高等级企业债、公司债收益率平均较前日上行约1BP；中低等级企业债、公司债收益率平均较前日下行约2BP， 12东胜债（1280024）、09怀化城投债（098011）、12伊旗城投债（1280052）等券成交活跃，收益率有所下行。

经济观察周四人民币兑美元中间价报6.5152，前一日6.5237，涨85个基点。央行2月18日以利率招标方式开展了逆回购操作，交易量为800亿元，期限为7天，中标利率2.25%。国家统计局2月18日发布的2016年1月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.5%，同比上涨1.8%，创2015年8月以来新高；PPI环比下降0.5%，同比下降5.3%，连降47个月。中国1月CPI同比1.8%，预期1.9%，前值1.6%.中国1月PPI同比-5.3%，预期-5.4%，前值-5.9%。今日资金利率整体宽松，SHIBOR 1M下行5BP至2.88%，其余各期限小幅下行。今日沪深两市震荡下跌，上证综指下跌4.45点（或0.16%）至2862.89点，深证成指下跌45.37点（或0.45%）至10116.40点，创业板指下跌24.43点（或1.10%）至2190.91点。

经济观察

周四人民币兑美元中间价报6.5152，前一日6.5237，涨85个基点。

央行2月18日以利率招标方式开展了逆回购操作，交易量为800亿元，期限为7天，中标利率2.25%。

国家统计局2月18日发布的2016年1月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.5%，同比上涨1.8%，创2015年8月以来新高；PPI环比下降0.5%，同比下降5.3%，连降47个月。中国1月CPI同比1.8%，预期1.9%，前值1.6%.中国1月PPI同比-5.3%，预期-5.4%，前值-5.9%。

今日资金利率整体宽松，SHIBOR 1M下行5BP至2.88%，其余各期限小幅下行。

今日沪深两市震荡下跌，上证综指下跌4.45点（或0.16%）至2862.89点，深证成指下跌45.37点（或0.45%）至10116.40点，创业板指下跌24.43点（或1.10%）至2190.91点。

今日债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0050%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0159%。全市场平均到期收益率为3.4236%，平均市值法到期收益率为3.1878%，平均市值法久期为3.8232。

2016年2月18日优先股估值数据

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