现货黄金周三震荡收涨于1200上方，1月美联储纪要被市场解读为偏鸽派对金价构成支撑，但全球市场风险情绪持续改善抑制金价涨幅。

   现货黄金周三亚市早盘开于1201.33美元/盎司，最高触及1213.78美元/盎司，最低下探1195.59美元/盎司，收于1208.30美元/盎司，上涨8.42美元，涨幅为0.70%。

   美联储1月会议纪要显示，大宗商品下挫、金融市场剧动，引发美联储官员们的担心，认为经济中的不确定性在增加，经济前景有下行风险。有经济学家认为，在更明确金融环境恶化对经济和通胀的影响，及金融形势会不会再恶化以前，美联储很不愿再度扣动加息扳机。

   在全球决策者全力稳增长背景下，市场情绪持续向好。美股连续第三个交易日上涨。标普收涨1.65%，为2011年10月以来首次连续三日涨逾1%。道指收涨1.59%，纳指收涨2.21%，富时泛欧绩优300指数收涨2.58%。美油布油双双大涨约6%，上证指数收报2867.34点，上涨1.08%。

   隔夜的美国数据喜忧参半，美国1月工业生产连续3个月下滑，美国1月新屋开工意外降温，经济仍存在衰退的可能。但美国劳工部在今天的一份报告中称，由于食品成本飙升，弥补了能源价格的暴跌，美国1月生产者物价指数（PPI）意外回升。

   截至2月17日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日持平，为711吨，连续三个交易日保持不变。

   德国商业银行分析师Karen Jones表示：当前金价会在1200至1192美元/盎司区域稳定。上周金价突破2014年至2016年的下行趋势，形成了看多的楔形形态，金价长期将涨至1450美元/盎司水平。

   利好因素：

   1.美联储1月会议纪要显示，大宗商品下挫、金融市场剧动，引发美联储官员们的担心，认为经济中的不确定性在增加，经济前景有下行风险。“美联储通讯社”称，美联储在挣扎，看利率政策是否要对上升的风险做出回应。

   2.美国1月工业生产连续3个月下滑，经济衰退概率恐高达90%。周三（2月17日）公布的一份政府报告称，美国1月工业生产在前三个月下滑后上升，受助于公用事业指数强劲和制造业增长。美联储周三公布的数据显示，美国1月工业生产较前月增长0.9%，预估为增长0.4%。1月工业生产年率下滑0.7%，为连续第三个月下滑。

   3.美国劳工部在今天的一份报告中称，由于食品成本飙升，弥补了能源价格的暴跌，美国1月生产者物价指数（PPI）意外回升。数据显示，美国1月PPI月率增长0.1%，前值下跌0.2%。

   4.据周三（2月17日）的一份政府报告称，美国1月新屋开工意外降温，暗示世界第一大经济体的住宅市场在2016年初对经济复苏的提振作用可能受到抑制。美国商务部（DOC）公布的数据显示，美国1月新屋开工总数年化月率下跌3.8%至109.9万户，预期117.3万户，前值114.3万户。

   5.美国WTI原油3月期货周三（2月17日）收涨1.62美元，或5.58%，报30.66美元/桶。布伦特原油4月期货收涨2.32美元，或7.21%，报34.50美元/桶。虽然今日伊朗表示拒绝配合冻结产量，但正面支持了多哈协议，市场相信多哈协议是达成更广泛协议的第一步，多头信心回升引发了油价的报复性反弹。

   利空因素：

   1.费城联储主席哈克周二发表讲话称，尽管目前风险犹存但对美国经济仍“有信心”，预计2016年GDP增长2.7%，同时还表示不排除2016年上半年加息的可能性。哈克称，构成风险的主要因素是金融市场动荡、美元和中国经济增长放缓。但市场下滑不会盖过经济强势的影响，风险偏向下档，预计今年下半年通胀将升至1.5%，今年下半年会进行更“有意义的”升息。

   2.随着全球股市的止跌上涨，避险情绪的消退，黄金上涨的空间也会受阻。周三中国股市上涨，上证A股指数上涨30.77点，涨幅为1.08%，报2836.57点。美股也延续昨日涨势，道指周三收涨253.69点，涨幅1.57%，报16450.10点；标普500指数周三收涨30.91点，涨幅1.63%，报1926.49点；纳指周三收涨97.20点，涨幅2.19%，报4533.15点

   后市展望

   1.德国商业银行分析师Karen Jones表示：当前金价会在1200至1192美元/盎司区域稳定。上周金价突破2014年至2016年的下行趋势，形成了看多的楔形形态，金价长期将涨至1450美元/盎司水平。

   2.据外媒周三（2月17日）报道，美联邦政府周二（2月16日）发布的文件显示，作为全球最具影响力的黄金投资者之一，约翰路鲍尔森（John Paulson）在去年底黄金大涨之前就大幅削减了黄金ETF持仓，对黄金的看法转向。他旗下管理的对冲基金Paulson & Co却在去年第四季削减了对全球最大黄金上市交易基金（ETF）--SPDR Gold Trust 的持仓，大幅减持37%，对SPDR的持股降至578万股（价值约为5.859亿美元）。

   3.道明证券（TD Securities）在周三（2月17日）发布的报告中称，黄金有可能攀升至1300美元/盎司。上周由于预期宽松的货币政策以及美国有可能采取负利率，黄金涨至一年高位。道明称“所有这些都表明全球实际利率可能会更低，这减少持有黄金的成本。也有可能使投资者长期持有黄金。因此我们认为央行有可能会将黄金送至1300美元/盎司的价位。”

   4.Natixis分析师Bernard Dahdah表示“美联储3月加息的可能性不大，在我看来这是黄金最大的驱动力。尽管最近几日来全球市场得到缓解，如果人们依然相信3月加息不大可能，黄金价格就很难继续向下运行。这就是为什么今天黄金仍运行在目前的水平。”

   5.ABN Amro在研究报告中称，“我们曾经对黄金长期看空，现在我们转为看多。我们预期美联储在2016年将不再升息。我们认为只有经济增长足够强劲才可能恢复加息周期。”

   6.ISA Bullion周三（2月17日）日内更新的报告显示，黄金昨日下行跌破1200关口，但随后获得买盘支撑，并最终缩减跌幅。在此种前景下，我们依然对黄金保持看涨，并认为金价跌势将在1200关口附近获得支撑，最终将蓄势向上破高。我们认为，金价最终将反弹至1260。因此，金价短线回调不必紧张，技术机构依然维持乐观。

   7.瑞讯银行（Swissquote Bank）在周三（2月17日）报告中写道，黄金近期回吐涨幅，目前陷入盘整，然而近期技术结构仍在提升。小时图形关键支撑位于1191（日内低位）。日线阻力位于1263（2016年2月11日高点）。若金价突破小时图形阻力1217（2016年2月15日高点）将确认当前看涨技术结构。长线看来，当前技术结构表明上升动能增强，金价需要突破1392（2014年3月17日高点）证明进一步走势。主要支撑位于1045（2010年2月5日低点）。

   8.荷兰银行表示，此前长期对贵金属看空，但目前转变至看多的态度，近期黄金和白银的技术面都出现了改变，价格回升至200日均线上方水平。黄金和白银的下行动能已经放缓，底部可能已经非常接近。该行预计到今年年底金价将回升至1300美元/盎司，银价至18.5美元/盎司，铂金价格至1200美元/盎司，钯金价格至700美元/盎司。

   9.Kitco全球交易主管Peter Hug表示，依然对黄金市场看多。总体而言，我认为黄金市场的基本面将在短期内继续推高金价。Hug认为，金价已经见底，并且他认为应当关注技术面表现。不过Hug也指出，对黄金市场而言，后市上行将面临很多困难。

   10.BullionVault研究主管Adrian Ash表示：“尽管股市走强但金价依然表现稳定，这是非常好的信号，因为这打破了2016年以来的模式，表明了金价的上涨并不一定需求股市下跌来刺激新的投资流入。”

   周四重点关注：

   09:30中国1月居民消费品价格指数

   21:30美国上周季调后初请失业金人数

   23:00美国1月谘商会领先指标

   23:00 欧盟领导人峰会（至2月19日）

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