来源：证券时报　券商中国

先上段子~~

~妈，我回来了，今年赚的钱全赔在股市里，现在一无所有了

~孩子，你并不是一无所有呀，最起码，你还有脸回来啊！爸妈都没脸见你

~怎么啦？

~你爸买了泛亚，我买了e租宝

上证指数已收出好看的三根小阳，但是长达9天的A股休市，还是让人心中忐忑。外围市场会发生怎样的变化？谁也叫不准，国内影响市场的因素也随时在变化。

因此春节长假该选择持币还是持股，是这两天大家都要掂量一下的问题。

券商中国和格上理财的调研数据显示，过半主流私募机构对此态度明确，部分已做出了选择——轻仓过节。

过半主流私募选择轻仓过节

元旦以来，A股市场再度宽幅震荡，截至今年1月底，沪深300指数下跌超20%。2016年首月宽幅震荡行情让各类投资者对持股还是持币过长假犹豫不决。

今日是长达9天春节休市的倒数第二个交易日，根据A股T+1资金到账规则，今日是持币过节或持股过节选择的关键日，春节前持币，意味着可以有更精细化的理财选择。

不过已有越来越多的主流私募机构对此早已做出了态度坚决的选择——轻仓过节。

格上理财与券商中国近日对主流私募机构进行了联合调研，参与调研的主流私募机构管理资产总规模占证券类股票型私募的28%以上。调研数据显示， 一半以上的私募机构保持谨慎态度，选择轻仓过节，占比达51.32%，甚至有部分私募仓位在一成以下。此外，也有29.58%的私募机构对股市坚定看好，选择高仓持股过年。

格上理财与券商中国联合调研结果显示，春节前私募机构仓位下调主要分为两个阶段：

第一阶段：出现在1月初熔断机制后。据联合调研了解，2015年12月，部分私募机构已逐步加仓，积极布局年底红包行情，在熔断机制实施后股市暴跌，私募受伤不轻，部分私募已及时将仓位降至中低位。

第二阶段：出现在1月底股市大幅下挫环境之下。虽然震荡行情在私募业内已达共识，但1月底股市大幅波动，市场恐慌情绪加剧，甚至再度引发清盘危机，大幅减仓保护收益成为私募机构的共同选择。调研数据显示，近三分之一的轻仓私募已将仓位降至一成甚至一成以下。

猴年宽震难免但机会不缺

对于即将开启的农历猴年行情或投资机会，各主流私募也都有自己的观点。整体而言，都认为猴年市场宽幅震荡在所难免，扑捉投资机会难度加大，但并这并不说明猴年缺少投资机会，主流私募对后年投资机会依旧乐观。

展博投资：行情在绝望中诞生，在憧憬中成熟。该私募认为，暴跌过后，投资人风险偏好开始收敛，但股市生态结构的修复需要一定时间。而大量流动性的注入，叠加注册制部署延迟以及产业资本解禁逐步明朗，市场恐慌将逐步缓解。

展博投资表示，投资者对当前市场不必过度悲观，机会仍在新兴行业。2016年震荡和分化是主题，市场运行的核心逻辑将落脚于盈利基本面上。

弘尚资产：关注转型与改革，积极寻找下一个阶段市场龙头。该私募机构认为，市场在经历大幅杀跌后，短期仍以区间存量震荡博弈为主，可能会有超跌反弹，但对于反弹幅度和反弹时间不宜过于乐观。

展望未来，弘尚资产认为，中国经济转型的方向不会变化，有利于符合经济转型方向的行业与公司持续发展壮大。待短期部分利空因素逐步消退，增量资金入市格局明朗后，将加大配置。策略上，该私募建议关注受益于转型与改革的板块，积极寻找下一个阶段市场龙头，如大数据、云计算、医疗服务、文化、教育、体育等。

朱雀投资：朱雀投资将该公司猴年投资策略概况为两句话：借机超跌反弹调仓，把握错杀优质企业。朱雀投资团队认为，当下A股市场杠杆可控，下跌不会导致大量踩踏和流动性危机。未来，权益投资领域的蓝海是量化投资和做市并购，这将考验机构参与者的研究能力和行业纵深度。

该团队表示，短期内，朱雀将借机超跌反弹调整持仓结构，把握被错杀的优质企业的投资机遇。看好“新经济”领域的长期投资机机会，同时也把握低估值、稳定增长蓝筹的阶段性机会。

汇利资产：该私募对猴年市场最为乐观，认为当前是价值投资买入的最好时机。汇利资产认为，本月指数出现断崖跳水，很多资金在市场中无法出逃，从而有成本支撑，并无太大下跌动能。2016年大概率将会延续震荡盘整走势，短期波动在所难免，但目前已是中级底部。相对看好医疗养老、新兴消费、TMT、机器人、软件、教育、互联网、节能环保等行业。

博道投资：观点更具体，该团队认为，不少个股跌入“合理”价格区间，反弹是今年盈利关键。博道投资认为，目前股票市场上下波动，但不具备长期熊市基础，展望全年，将依然维持宽幅震荡。

具体而言，道博投资分析， 从微观层面观察，不少个股跌入到“合理”价格区间。中短期而言，市场情绪处于恐慌之中，因此短期内，仍以风控和仓位控制为主；从全年观察，待调整到阶段性低点，敢于加仓，反弹将是今年盈利的关键。

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