周三公布的美国1月ADP就业人数增加20.5万,好于市场预期19.5万,但1月服务业PMI及1月非制造业PMI均表现不佳,且纽约联储主席杜德利发表鸽派讲话,市场对美联储2016年加息的预期骤降,美联储加息进程充满变数,美指大幅下跌,最低至96.885,收盘报97.190,下跌1.68%。原油市场上,多空双方激烈争夺,美油一度跌穿30美元/桶大关,但随后很快收复跌势转而上行,上演过山车行情,暴涨10%再次回到32美元上方。美元走低,原油再次上涨,加上中国股市走稳,创业板尾盘拉升带动市场人气,故整体金融市场氛围有所好转,市场风险担忧减弱,铜价周三大涨2.17%,伦铜收盘报4644.5美元,上涨98.5美元,沪铜再次攀升至36000上方。
, z% h/ `" @6 y9 a- ^; K    现货市场,SMM报贴水140-贴水80元/吨,沪期铜低位返升,周三市场参与度进一步降低,市场报价有限,货源供应缩减,少量大型贸易商因隔月基差仍有操作空间,继续入市收货,市场贴水报价大幅收窄,另有个别贸易商为交割收取货源,而下游基本退出市场。午后市场几乎无人报价,市场更难听闻成交。个别尚有报价意愿的持货商报贴水100元/吨-贴水50元/吨。进口铜市场,进口铜现货亏损扩大至800元/吨上方,持续进口亏损扩大将降低报关进口积极性,继而降低内贸市场流通量,加上1季度国内冶炼企业交储量以及部分企业的检修计划,节后现货市场供应压力将有缓解,现货贴水有望进一步收窄并转升。, [* _* B- e5 l" g$ C- L7 w
   整体来看,市场氛围减缓的同时,已逐步转向节后消费好转的预期,加上临近交割,隔月价差贴水较大,现货市场贴水有望继续收窄。除了对基本面需求预期外,融资铜市场,由于离岸、在岸人民币利差的套利空间较大,融资需求有所回归,全球货源继续向中国市场流转,LME库存回落。操作方面维持逢低做多思维,临近春节,前期建仓多头可控制仓位选择持仓过节,谨慎者可逢高减仓,规避外盘春节期间波动影响。