和去年下半年的两轮大跌相比较，股指今年年初的行情与去年8月中旬的下跌有较大相似之处，市场均是在人民币汇率大幅贬值的背景下引发了一轮快速下挫。去年沪指在短短7个交易日，最多下跌近30%，随后在央行意外“双降”的刺激下，市场止跌企稳。今年1月沪指跌幅深达22.65%，单月跌幅创下实施涨跌幅以来的历史次高，使得这次市场降准的呼声也更为强烈了。然而，在1月中旬举行的央行流动性座谈会上，央行明确表态降准不会轻易使用，这是否意味着市场就没有转机了呢？

　　全球宽松预期再起

　　进入2016年，全球股市遭遇了有史以来最糟糕的开局。我们认为，这与全球货币政策发生转向有较大关联。我国央行自去年10月底以来，连续三个月降准预期落空。欧央行去年12月宣布延长QE至少到2017年3月，但并未扩大月度购债额度。美国去年12月正式进入加息周期，显示全球货币政策有收紧的迹象。

　　不过短期来看，全球宽松预期再起。1月21日欧央行宣布维持基准利率不变，但提出经济下行风险再度上升，3月将重新审视货币政策。这意味着欧央行有望在3月扩大QE购债规模，甚至不排除再次降息的可能。1月29日，日本央行意外宣布采取负利率，将金融机构存放在日本央行的超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，日本央行向市场表达了进一步货币宽松的决心。美国方面，近期公布的经济数据表明，美国经济增长并不强劲。美国12月CPI环比下降0.1%不及市场预期。1月16日当周美国初次申请失业的人数上升至29.3万，创出6个月以来新高，或预示着1月非农就业数据不甚理想。最新联邦基金利率期货价格显示，市场预计美联储下一次加息时间将会在2016年下半年。种种迹象表明，美联储加息有望延后。

　　今年股市需要关注的风险点之一就是美联储加息动态。尽管这将是美国有史以来最弱的加息周期，但美元的地位依旧稳固。美国步入加息周期后，对新兴市场的影响不容小觑。

　　短线稍喘息，中期仍两难

　　短期来看，美联储加息预期延后，全球货币政策宽松预期升温，有利于降低金融市场的异常波动，投资者恐慌情绪有望得到缓解，金融市场或现喘息时刻。中长期来看，当前市场处于内忧外患的格局。国内方面，我国力推供给侧改革，在产能出清的过程中，经济或面临断崖式下滑的风险，这和“保增长”政策是相互矛盾的，国内经济能否企稳还需要长期观察。预计3月召开的两会可能是“调结构”和“保增长”两者矛盾如何解决的重要窗口。国外方面，美联储3月是否加息仍将影响人民币汇率，如果不加息，那么全球金融市场有望迎来难得的喘息时刻。但是一旦风险事件发生，例如美联储3月加息、人民币汇率大幅贬值等，股指也有可能继续探底。

　　考虑到节前央行加大资金投放力度，流动性整体充裕，同时人民币汇率趋于稳定，外围市场不断向好，投资者风险偏好有所转暖，预计春节前股指将有冲高行情。

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《期货公司分类监管规定（试行）》的文件指出：

期货公司分为5类。其中：

A类公司定义为风险管理能力、市场竞争力、服务国民经济能力和持续合规状况的综合评价在行业内最高，能够较好控制业务风险；

B类公司定义为风险管理能力、市场竞争力、服务国民经济能力和持续合规状况的综合评价在行业内较高，能够较好控制业务风险；

C类公司定义为风险管理能力与其现有业务规模基本匹配，能够持续正常经营；

D类公司定义为风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承受范围；

E类公司定义为潜在风险已经变为现实风险，已经被采取风险处置措施。

注：证监会每年对期货公司进行分类评级，期货公司级别直接关乎着投资者的切身利益。评级高的期货公司，软硬件条件都更高，除了资金安全外，对投资者而言，更重要的是保证金比率。评级越高的期货公司，证监会要求的投资者保证金越低，这就大大提高了投资者的资金利用效率。与此同时，这些评级高的期货公司，为之付出的成本也相对较高，诸如硬件建设投入，风险管理等等，因而相对手续费也会略高于那些评级低的小公司。

期货开户所需材料：

(一)自然人开户

1、有效身份证.

2、银行卡(注：中、农、工、建、交五大银行之一的借记卡)

注：无论是商品期货还是股指期货开户，都只需要本人的身份证原件和银行卡就可以了，区别在于商品期货开户没有资金要求，而股指期货开户是必须要有50万资金才可以的。

期货账户的银行卡可以跟股票账户的银行卡是同一张卡，便于资金两市自由划转。同时，期货的资金可以当天转进转出，并即时到帐。

(二)企业法人开户

1、企业法人代表有效身份证

2、企业营业执照

3、企业税务登记证

4、企业组织机构代码证

5、企业开户银行帐号

6、企业公章（非财务用章）

7、其他所需材料

期货开户流程：

1、客户预约弘业期货胡经理（手机：180-138-99938，QQ：1813627901）约定开户时间及地点，签署一式三份的期货经纪合同。(如果您的时间比较繁忙，我们可以免费上门为您开户及安装软件与培训指导。只需要一到两个交易日我们就可以为您开出账户)

2、开户授权人验证客户证件、核实身份信息等。

3、开户授权人向客户揭示期货风险、客户须知、指导客户签署《期货经纪合同》及相关附件。

4、开户授权人采集客户影像资料。

5、公司审核、提交客户信息，向交易所为客户申请交易编码、向期货保证金监控中心申请初始密码。

6、公司以电话形式通知客户期货保证金帐户号及初始密码。

7、客户前往银行办理第三方资金托管的银期对接手续。(须携带身份证、银行卡、银期协议，以及公司通知的期货帐号及密码，办理时间为周一至周五上午9点至下午4点)

8、开户授权人电话回访客户，指导并向客户提供所需的行情、交易软件及相关交易资料。

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股指期货申请条件：

期货账户开好以后，要求有10笔以上商品交易记录，且申请编码前一交易日期货账户可用资金不低于50万（编码下来以后不资金不做要求）。

股指期货申请材料：

股指期货开户"特别申请材料:

1、投资者综合性适当评估表（必要）

2、中金所出具的试卷（必要）

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期货开户常见问题解答：

1、我是新人，开户需要准备哪些材料？

答：需要准备本人身份证和银行卡（中、农、工、建、交、浦发、民生）任意一家即可，同时需本人签署《期货开户合同》。

2、开户可以拿别人的身份证吗?

答：不可以,开户必须用本人证件。

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答：期货交易零门槛！！！可以先开户，等时机适合的时候在操作，期间不需任何费用。

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