开年以来，市场出现持续大幅的调整，带有杠杆的分级基金B首先撑不住了。近日，多只分级B基金发布了下折警示公告。据集思录数据显示，截至昨日收盘，近10只分级基金已接近下折阈值，母基金距离下折阈值需跌幅将低于10%。其中，高铁B端、煤炭B、沪深300(3113.463, 32.12, 1.04%)B这三分级基金，更是距离下折仅有一步之遥。

　　高溢价成为投资者亏损悲剧的主因之一。1月12日，鹏华创业板指数分级证券投资基金基金下折，在下折公告中明确标明：近日创业B份额二级市场交易价格溢价较大，不定期份额折算后，创业B份额的溢价率可能发生较大变化。特提请参与二级市场交易的投资者注意创业B份额高溢价交易所带来的风险。

　　分级B参与下折时，以净值参与折算。下折后，B份额的净值总和并未变。但由于净值回归1元，杠杆降低，溢价率降低，将造成下折前购买者的大额亏损。此外，由于今年以来股市连续重挫，带有杠杆放大作用的分级基金B份额净值跌幅较大，并远超价格跌幅，使得多只分级B溢价率飙升，并远超合理水平。即便市场反弹，这些高溢价率分级B仍然存在继续补跌的风险。