投行人员担心，申购新股不预缴资金但后续缴款约束不够，在实际操作中会带来诸多不便。

　　证券时报记者 桂衍民

　　预缴款取消后，投资者“任性”申购新股不按时缴款咋办？一年内三次不按时缴款“拉黑”威慑够吗？这是目前投行界对刚刚结束的沪深首次公开发行(IPO)股票网上、网下发行实施细则征求意见稿，反馈意见中最热烈的一个话题。

　　不按时缴款是最大隐患

　　“以后网上网下申购新股不用先缴纳资金，但后续缴款的约束机制几乎没有，这是我们最为担心的。”深圳一位中型券商投行发行专员表示，这是该公司对新股发行实施细则征求意见稿反馈意见中重点反馈的一点。

　　据证券时报记者了解，关于这一点，也基本是投行发行部门对实施细则征求意见稿反应最为激烈的，多家投行表示他们在反馈给沪深交易所的意见中都重点提到了此内容。

　　“别说网上新股申购的投资者。预缴款时代，就是网下新股申购的投资者，也经常不按时缴款，催促好多次就是不缴。”一位发行专员表示，一次他在催促多次后对方依然不划款，他只好告诉他们说会报告中证协进入新股申购黑名单，对方竟然很“大方”地说让他去报告。

　　这位发行专员介绍，在预缴款时代，T日(发行日)15:00是网下投资者划款的最后期限，但经常遇到很多网下投资者就是不按时划款，尤其是一些推荐类的个人投资者，个别人真是毫无诚信。“预缴款时代网下投资者如此，预缴款取消后网上网下投资者不按时缴款情况肯定更多。”