武汉青年路地铁站股票开户哪里好
发布时间:2016-1-18 22:13阅读:445
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1年以上的长期收益率往往需要转换为便于比较的年平均收益率。例如,一个基金3年零9个月(相当于3.75年)的累计收益率为25%,那么该基金的年平均收益率则可以用几何平均收益率的公式计算如下:
RG=[(1+25%)1/3.75-1]×100%=6.13%
需要注意的是,对1年以下的收益率一般不进行年平均收益率的计算。
有时需要将阶段收益率换算成年收益率,这就涉及到年度化收益率(简称“年化收益率”)的计算。年化收益率有简单年化收益率与精确年化收益率之分。已知季度收益率,简单年化收益率的计算公式如下:
类似地,可以将周收益率、月收益率转换为年化收益率。
时间加权收益率给出了基金经理人的绝对表现,但投资者却无法据此判断基金经理人业绩表现的优劣。基金表现的优劣只能通过相对表现才能做出评判。分组比较与基准比较是两个最主要的比较方法。
分组比较就是根据资产配置的不同、风格的不同、投资区域的不同等,将具有可比性的相似基金放在一起进行业绩的相对比较,其结果常以排序、百分位、星号等形式给出。这种比较要比不分组的全域比较更能给出有意义的衡量结果。
分组比较的基本思路是,通过恰当的分组,尽可能地消除由于类型差异对基金经理人相刚业绩所造成的不利影响。如由于股票市场周期性波动的影响,一段时间以来,成长性基金的表现普遍较好,而价值性基金的表现较差。
如果将它们分在一组比较,价值性基金的相对表现就会普遍较差;反之,价值型基金的相对表现就会较好。这种由于市场原因而引起的业绩的相对变动将不利于对基金经理投资技巧高低的区分。



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