同时持有方向相反的两个合约，保证金却按两笔收。申请组合之后，占用能降下来一大截。

持仓限额按账户和合约分别设定，单方向持仓有上限。想做大规模策略的，要提前申请套期保值额度或分账户，临时加仓被限额挡住，往往就错过了时点。

期权权限分级别，一级能做备兑开仓和保护性认沽，二级增加买入开仓，三级才能卖出开仓。级别不是一次到顶，多数券商允许逐级申请，每升一级都要重新核条件。先想清楚自己要用哪种策略，再决定申请到哪一级。

组合策略可以申请保证金优惠。同时持有方向相反、行权价不同的合约，按组合收取保证金比单腿收取低不少。券商一般提供组合保证金申请入口，用了之后要注意组合拆分时的保证金回补。

标的范围由交易所公布，不是所有股票都有期权。目前主要是大盘蓝筹和部分 ETF，名单会调整。做策略前先确认标的在不在名单里，别照着旧文章里的合约代码下单。

备兑开仓要求账户里有足额标的证券，并且要先锁定。锁券之后这部分持仓不能卖出，直到备兑平仓或合约到期。忘了锁券直接卖出开仓，会被按普通卖方收取保证金，资金占用差很多。

到期日前后流动性会剧烈变化。临近到期的虚值合约价格很低但成交量萎缩，想平仓可能挂不出去。策略里要预留提前平仓的窗口，别等到最后一天再处理。

线上和临柜都能办，但首次开通多数券商要求临柜或视频见证，后续加级别可以线上申请。材料准备齐、测评在有效期内、模拟记录达标，一趟就能办完；缺一项就得再跑一次。

材料审核分两层：形式审查看齐不齐、清不清楚，实质审查看条件符不符合。前者当天就能过，后者要走内部流程。被退回时先分清是缺页这类形式问题，还是条件不符这类实质问题，处理方式完全不同。

还有一点，尽量不要在同一时间段里向多家券商提交同类申请。多头提交会在适当性和征信环节留下多条记录，反而拖慢审批。

说白了，能不能办成取决于条件，办得快不快取决于准备，办得顺不顺取决于时点。三件事分开看，问题就不会堆在一起。

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