行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、首创期货：成本提振，纯碱期价震荡偏强
　　供应方面，本周纯碱综合产能利用率77.55%，环比增加2.22%。国内纯碱产量70.24万吨，环比下降0.38万吨，跌幅0.55%。纯碱企业库存在141.36万吨，环比增加0.06%，同比下降17.20%。下周青海盐湖、宁夏日盛或面临恢复，暂无明确检修。随着装置逐步恢复，预计下周产量逐步增加，预估下周纯碱产量71万吨，开工率79%。需求方面，下游需求表现不温不火，以刚需采购为主，囤货意愿不足，多维持安全库存。下游设备整体平稳，浮法玻璃日熔量14.03万吨，环比稳定，光伏玻璃日熔量6.69万吨，环比稳定。下周浮法及光伏玻璃产线预期稳定。总之，近期煤炭价格以及副产品氯化铵价格上行，对联碱企业形成一定支撑。但供需偏弱格局下，纯碱反弹空间或受限，关注装置开工变动及能源价格走势。(首创期货)
　　2、中信期货：纯碱产量低位运行，盘面表现震荡
　　据钢联数据，重质纯碱沙河送到价格976(+5)元/吨。供应端仍有扰动，产量低位运行，后期预计将有恢复，合成碱工艺均陷入亏损，供应端不确定性仍较强，部分产能明确退出，尽管产能不大仍未扭转过剩格局，但行业出清正在发生。需求端，近期浮法日熔有所下滑，光伏日熔相对持稳，出口需求持续高位运行，中下游拉货节奏影响上游企业库存和表需，随着供应恢复上游库存累库压力预计回归。行业出清仍在进行中，从长期来看纯碱供需基本面仍有压力，短期供应仍存扰动，盘面价格震荡运行，产业可关注逢高套保机会。(中信期货)

品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：　　
11月12日纯碱企业库存录得141.36万吨，较上一交易日减少0.53万吨。

机构观点
　　正信期货：纯碱供需过剩格局难改，短期盘面低位震荡
　　

昨日纯碱盘面震荡收涨，现货市场无明显波动，价格稳中整理，主要区域重碱价格：华北送到1150，华东送到1150，华中送到1100，西北出厂780，东北送到1250，西南送到1100，华南送到1200。供给端：近期纯碱企业多数装置运行稳定，开工整体变化不大，产量仍处于相对高位。企业近期出货弱平衡，厂家库存环比小幅度增加，但库存分布集中性较强。需求端：下游需求不温不火，刚需采购为主，囤货意愿不足，多维持安全库存，短期期货价格上涨，期现成交减弱。周内主要下游浮法玻璃及光伏玻璃在产产能环比变化不大，但行业压力延续，后续仍有小幅冷修或减量预期。本周浮法玻璃现货价格重心小幅上移，行业库存小幅去化，其中华北产销前高后低，区域库存环比下降；华中个别在产量下降加持下库存下降，区域库存环比回落；华东整体出货由强转弱，企业出货差异较大，区域库存环比下降；华南多数产销较高，区域库存环比小幅下降。

总结：短期装置变动不大，产量相对高位，需求端难有增量出现，后续或仍有小幅累库，纯碱供需过剩格局难有明显改善，不过整体估值不高，短期盘面仍以低位震荡为主，可关注1-5反套以及多玻璃空纯碱套利。