一、债市综述

　　公开市场方面，央行公告，11月13日开展了3000亿元7天期逆回购操作。同时，开展了3640亿元隔夜逆回购操作。同花顺iFinD数据显示，今日有3840亿元隔夜逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报6.7152，较上日调高22点。 注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.2970%，下跌3.50个基点；7天shibor报1.3810%，下跌1.56个基点；14天shibor报1.3830%，上涨1.50个基点；1月shibor报1.3800%，与前一交易日持平；3月shibor报1.4000%，与前一交易日持平。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期“26附息国债16”收益率上行0.40BP至1.5970%，10年期“26国开05”收益率上行2.40BP至1.7090%，30年期“26超长特别国债06”收益率上行0.90BP至2.0490%。国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.47%报117.45元，10年期主力合约跌0.05%报110.045元，5年期主力合约跌0.03%报106.76元，2年期主力合约跌0.02%报102.636元。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行，5Y“26农行二级资本债04BC”收益率上行2.87BP至1.8450%，3Y“24农行二级资本债02A”收益率上行5.37BP至1.6250%，2Y“23农行二级资本债01A”收益率上行0.63BP至1.5000%，1Y“22工行二级资本债04A”收益率上行0.48BP至1.4800%。

　　中证转债指数收盘跌1.97%，报447.68点，成交额为798.08亿元。千红转债涨36.0%，佐力转债涨32.0%，盛德转债涨13.07%，炬申转债涨4.29%，久吾转02涨1.03%；联瑞转债跌17.17%，华懋转债跌13.24%，泰坦转债跌12.33%，精测转2跌10.25%，奥士转债跌9.91%。

　　交易所债券市场收盘，“26珠华02”跌31.38%，“20珠华02”跌23.93%，“26开投Y1”跌2.17%，“24川能K1”跌1.27%，“24泾河01”跌1.23%；“19华发债”涨43.61%，“25青信06”涨1.49%，“26聊城Z1”涨1.29%，“25眉天02”涨1.07%，“25港科01”涨0.97%。地方债方面，“22山西债36”涨5.27%，“24四川24”涨3.71%，“26深圳债03”涨3.17%，“25湖南25”涨3.08%；“18江苏债11”跌1.43%，“20黑龙江债01”跌1.23%，“18上海10”跌1.02%。特别国债方面，“24特国01”跌0.22%，“24特国02”跌0.13%，“24特国03”跌0.29%，“24特国04”跌0.18%，“特国2401”跌0.22%，“特国2402”无成交，“特国2403”跌0.68%，“特国2404”无成交。

　　中信证券研报称，英伟达宣布创始人兼首席执行官黄仁勋离任，叠加美国政治格局变化，或引发AI产业链估值重估及美股市场风格再平衡，但对美股中期走势的影响仍取决于企业盈利基本面的演变。科技层面，市场短期可能对AI资本开支放缓及半导体企业盈利预期下修进行重新定价，但产业链库存风险相对有限，硬件板块调整幅度或较为可控。AI资本开支增速放缓有助于改善CSP的自由现金流状况，叠加长端利率潜在回落，SaaS板块有望受益。美股层面，美国中期选举及科技龙头企业管理层变动可能加剧短期市场波动，但系统性抛售压力或相对有限。随着政治风险逐步消化，美股定价逻辑或由短期风险情绪主导逐步回归企业盈利基本面，盈利增长及盈利预期上修有望继续为市场中期表现提供支撑。

　　国泰海通发布研报称，10月美国CPI环比为0.4%，核心CPI环比连续第三个月录得0.3%，均高于市场预期。结构上，能源、二手车和居住同步降温，但关税相关商品与交通运输等成本敏感型服务明显升温，剔除二手车和住房的核心通胀环比升至0.4%，涨价范围有所扩大。这或意味着油价的二轮传导正在展开；叠加10月非农超预期，12月加息基本确定，加息幅度成为焦点。

　　二、每日要闻BN

　　1.【习近平将出席亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议及相关活动】外交部发言人宣布： 亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议将于11月18日至19日在深圳举行，会议主题为“建设亚太共同体，促进共同繁荣”。国家主席习近平将主持会议并发表讲话。 亚太经合组织工商领导人峰会将于11月17日至18日在深圳举行，会议主题为“共促繁荣，共赢未来”。国家主席习近平将出席开幕式并作主旨演讲。 会议期间，习近平主席还将为与会各经济体领导人或代表举行欢迎宴会，并同外国领导人举行双边会晤。(央视新闻)

　　2.【央行副行长邹澜：当前信贷降速提质成为宏观运行的新常态，征信体系适配性有待提升】第十七届财新峰会11月11日至13日在北京举行，央行副行长邹澜表示，我国已建成全球最大的银行体系和世界领先的普惠金融体系，贷款规模接近三百万亿，有信贷记录的人已达八亿多。当前信贷降速提质成为宏观运行的新常态，金融发展重心从增量扩张转向存量优化、从规模导向转向精准滴灌，科技创新、绿色转型、民营小微是当前金融服务的重点领域和薄弱环节。信用评价、征信机制和风控模型等信用服务尚不健全，征信体系适配性有待提升。(金融一线)

　　3.【10月高频数据折射中国经济稳中向好态势】从国家发展改革委国家信息中心了解到，10月份，消费、外贸、投资等领域多项高频数据显示，随着存量政策与增量政策的协同发力，中国经济发展的含金量、含新量不断提升，稳中向好态势进一步巩固。线下消费大数据显示，10月各类消费支付金额同比增长2.6%，“收钱吧”线下消费者活力指数环比增长0.5%、同比增长1.8%。外贸方面，10月份，主要港口货运船舶离港载重同比增长59.1%，较9月提高5.9个百分点，其中滚装货船离港载重同比增长138.4%，汽车出口保持较高增速。投资方面，相关数据显示，10月全国新增专项债券发行额同比增长14.1%，与算力、数据等相关的新型基础设施项目中标金额同比增长45.4%，人工智能、人形机器人等前沿领域资本投资金额同比增长307.4%。此外，10月份，工程机械开工率同比提高0.7个百分点，连续两个月同比、环比增速回正。(新华社)

　　4.【国家发展改革委与国家能源局印发《“十五五”新型储能实施方案》】国家发展改革委与国家能源局印发《“十五五”新型储能实施方案》，到 2030 年，新型储能由规模化发展阶段步入市场化发展阶段，全国新型储能装机规模达到 3 亿千瓦，平均储能时长3小时左右。“十五五”时期，新型储能主要满足系统“源网荷”侧日内调节需求，深化新型储能在促进新能源消纳、保障电力供应、支撑电力系统安全稳定运行等方面的应用，拓展创新应用场景和支撑新能源非电利用实践。加强关键技术装备攻关研发，新型储能技术创新能力、产业发展水平稳居全球前列，核心技术装备自主可控。持续优化完善新型储能政策体系，行业管理、调度运用、标准规范等进一步完善。加快推动体制机制和商业模式创新，合理反映新型储能价值的电力市场机制和价格机制更加健全，新型储能可靠容量价值得以更好体现。推动新兴产业规模化发展，加强产业链供应链发展韧性。

　　5.【两部门：用好新型政策性金融工具、制造业中长期贷款、地方政府专项债券等，支持符合条件的新型储能项目建设】国家发展改革委、国家能源局印发《“十五五”新型储能实施方案》。其中提到， 引导民营企业与高校、科研院所等协同创新，支持民营企业参与新型储能领域科技重大专项评选和投资新型储能。用好新型政策性金融工具、制造业中长期贷款、地方政府专项债券等，支持符合条件的新型储能项目建设。鼓励金融机构加大对新型储能的绿色金融支持力度。

　　6.【商务部副部长凌激与欧委会贸易和经济安全总司总司长约根森举行会谈】商务部副部长兼中华人民共和国国际贸易谈判副代表凌激11月12日带领中方团队，与欧委会贸易和经济安全总司总司长约根森带领的欧方团队在欧盟总部开展磋商，就中欧贸易投资磋商机制第二次例会成果落实，以及磋商机制第三次例会筹备工作交换意见。(商务部)

　　7.【金融监管总局法规司司长：中小银行重组整合是大势所趋】11月13日，金融监管总局法规司司长王胜邦在第十七届财新峰会上表示，从全球范围看，中小银行重组整合是大势所趋。美国1990年至2025年银行法人机构数量从12300家降至3800家，降幅约69%；德国从4500家降至1300家，降幅超71%。去年底中央经济工作会议明确提出，推动中小金融机构减量提质，按“减法人不减服务”、市场化、法治化原则，通过吸收合并、重组整合等方式压降中小银行法人机构数量，有利于增强银行体系稳健性、提高金融供给质量和可持续性。(人民财讯)

　　8.【湖北：武汉将立足光谷打造科技金融“特区”】11月13日，湖北省人民政府新闻办召开新闻发布会，省委金融办会同省科技厅、省财政厅、人行湖北省分行等七部门联合印发《强化科技金融创新 赋能武汉区域科技创新中心建设若干措施(2026版)》，出台12条举措，回应科技企业轻资产缺抵押、早期项目融资、成果转化接续资金等诉求。《若干措施》确立“一条主线牵引、两类资金协同、三项改革赋能、四链融合发展”框架，立足光谷打造科技金融“特区”，依托光谷科技成果转化中心建设科技金融服务中心，线上归集融资需求、开展智能匹配，线下设立服务站，配备金融服务专员、专职技术经理人，创新举措先试点、成熟后向全省复制推广；统筹不少于200亿元再贷款、再贴现资金，综合运用财政补助、贴息、风险补偿、保费补贴等工具，引导各类资本投早、投小、投硬科技。

　　9.【上海市住建委等多部门：推动屋面设施一体化统筹建设】上海市住房城乡建设管理委员会等多部门印发《关于促进本市新建公共建筑屋顶光伏和屋顶绿化统筹建设的通知》，提出鼓励各区指导项目单位推动光伏与绿化复合发展，复合建设项目可同步计入光伏与绿化面积；教育类公共建筑活动场地屋面以屋顶绿化建设为主，非活动场地屋面以屋顶光伏建设为主，经专家论证后可适度放宽实施比例要求。鼓励多元融合设计，推动屋面设施一体化统筹建设。引导建设单位将屋顶光伏、屋顶绿化与屋面各类设施设备统筹规划、同步设计、一体施工、协同布局，实现功能整合、空间集约、风貌协调，全面提升屋面一体化建设水平。(上海市人民政府)

　　10.【厦门银行股份有限公司原党委书记、董事长吴世群接受纪律审查和监察调查】厦门银行股份有限公司原党委书记、董事长吴世群涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受厦门市纪委监委纪律审查和监察调查。(福建省纪委监委网站)

　　11. 【伯克希尔.哈撒韦计划通过发行日元债券筹集11.4亿美元】据媒体周五查阅的一份条款清单显示，伯克希尔.哈撒韦公司正计划通过发行五期日元债券筹集1823亿日元(11.4亿美元)。这家美国综合企业集团将发行期限分别为3年、5年、7年、10年和30年的高级无担保债券。这些债券定于11月19日交割。此次计划发行的债券包括920亿日元的3年期债券、573亿日元的5年期债券、161亿日元的7年期债券、27亿日元的10年期债券以及142亿日元的30年期债券。据发行条款显示，这些债券预计将获得穆迪的Aa2评级和标普全球评级的AA评级。伯克希尔目前分别获得穆迪和标普的Aa2及AA发行人评级，展望均为稳定。(新浪财经)

　　12.【美总统特使：将举行新一轮乌克兰问题会谈】据俄媒报道，美国总统特使威特科夫12日在莫斯科与普京会晤后称，各方将举行新一轮乌克兰问题会谈，但未透露参会人员和日期；他称欧洲人将在下次会谈期间加入。威特科夫与特朗普女婿库什纳随后赴都柏林会见泽连斯基，泽连斯基欢迎欧洲代表或将出席，并称希望谈判议程包括迈向停火和缓和冲突的步骤。俄美乌三方会谈11日在阿布扎比结束，各方就大规模交换被俘人员达成协议，但在结束冲突、领土争议、乌克兰安全保障及欧洲未来安全架构等关键问题上仍存重大分歧，这是今年2月谈判停滞以来时隔9个月重启面对面磋商。(新华社)