行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、银河期货：宏观压力增加，铜价承压
　　美国10月通胀读数高于预期，12月加息50个基点的选项进入讨论。美国民主党中选夺回参众两院控制权，市场对232关税不加关税、AI增长受限的预期提高。矿端风险依然严峻，加工费跌至-247美元/吨，且含税废铜供应不足，冶炼厂减产增加，现货供应紧张，进口货源流入后，升水有所下降。美国10月周度进口量超20万吨，虹吸效应明显，LME再度集中交仓，库存提高到31万吨，但交仓地仍是美国。整体来看铜的基本面支撑仍在，但更多的表现在升水和价差上，绝对价格受到宏观压制明显。(银河期货)
　　2、加拿大高地谷铜矿罢工波及温哥华港口
　　加拿大高地谷铜矿罢工物流风险进一步升级，温哥华港口已出现声援纠察线！自不列颠哥伦比亚省劳工联合会将高地谷铜矿(Highland Valley Copper)生产或发出的铜精矿、钼精矿等产品列为拒绝装卸和运输对象后，温哥华港口已经出现支持罢工员工的纠察行动。美国钢铁工人联合会7619地方分会主席表示，多个工会正在协助阻止相关产品继续流转。此次更新表明，罢工影响已由矿区低产能运行和工会物流禁运号召，进一步延伸至实际港口行动。不过，涉及的具体码头尚未说明，也没有确认某批钼精矿已被扣留、取消发运或延迟交付，因此目前仍应视为物流中断风险升级，不能计入已确认钼供应损失。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月11日上海1#电解铜现货价格报价108230.00元/吨，相较于期货主力价格（105820.00元/吨）升水2410.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：美CPI超预期叠加沃勒鹰派，铜价继续承压调整
　　

(1)宏观：美国10月CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，此前9月涨幅为0.6%。核心CPI环比录得0.3%，同样高于市场预期的0.2%。

(2)库存：11月10日，SHFE仓单库存2520吨，减324吨；LME仓单库存316625吨，减775吨。

综述：当前铜市宏观压制进一步强化。昨晚公布的美国10月CPI及核心CPI双双超预期，而沃勒随即明确支持12月加息25bp，并划定“核心环比达0.3%即应考虑50bp”的更强硬阈值，市场对12月加息50bp的定价概率从1.1%跳升至13.6%。LME铜应声下跌，宏观情绪短期占据上风。但基本面韧性仍在托底：SHFE库存历史低位，洋山升水创纪录，冶炼减产预期未消，极低库存结构限制深跌空间。短期铜价预计维持偏弱震荡，上有加息预期压制，下有现货紧张支撑，关注高升水对下游开工的负反馈节奏。CU2612主力合约波动区间参考10.3-10.8万。