【品种策略】豆粕：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美农11月报告下调新作期末库存、单产上调不及预期，丰产预期修正；豆粕成交回升、库存降至118.69万吨，低价买盘承接，中方采购支撑；但美豆关税未减免、巴西播种偏快。
财达期货	偏多	美农报告上调出口致美豆期末库存收紧，宏观冲击阶段性释放，供需主导下预计美豆继续修复，成本端支撑豆粕。
兴业期货	震荡	USDA下调美豆期末库存且出口内需强，外盘转多带动连粕反弹；但油厂大豆、豆粕库存绝对水平仍高，饲料随用随采，高库存压制反弹高度。
混沌天成研究	震荡	豆粕成交及未执行合同增加、油厂周度去库支撑企稳，但开机压榨恢复、提货和表观消费未加速，反弹高度受限，基差走弱。
正信期货研究院	震荡	USDA供需报告利多、美豆出口需求强劲支撑美豆，但巴西新作增产预期及国内持续累库压制，连粕震荡运行。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美农11月报告下调新作期末库存、单产上调不及预期，丰产预期修正；豆粕成交回升、库存降至118.69万吨，低价买盘承接，中方采购支撑；但美豆关税未减免、巴西播种偏快。

财达期货

偏多

美农报告上调出口致美豆期末库存收紧，宏观冲击阶段性释放，供需主导下预计美豆继续修复，成本端支撑豆粕。

兴业期货

震荡

USDA下调美豆期末库存且出口内需强，外盘转多带动连粕反弹；但油厂大豆、豆粕库存绝对水平仍高，饲料随用随采，高库存压制反弹高度。

混沌天成研究

震荡

豆粕成交及未执行合同增加、油厂周度去库支撑企稳，但开机压榨恢复、提货和表观消费未加速，反弹高度受限，基差走弱。

正信期货研究院

震荡

USDA供需报告利多、美豆出口需求强劲支撑美豆，但巴西新作增产预期及国内持续累库压制，连粕震荡运行。

【品种策略】豆粕：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡USDA报告显示美豆出口连续三周下滑，尽管对中国出口增长，但整体去库未能支撑价格，加上油料供应宽松，导致豆粕价格震荡。南华期货偏多国内豆粕短期内存在提前炒作贸易战影响迹象，预计较美豆走势偏强；养殖端生猪存栏与养殖利润对豆粕消费提供支撑；现货挺价盘面强势，部分下游出现补库迹象。正信期货震荡南美大豆产区降雨丰富，丰产压力打压美豆价格；国内大豆及豆粕供应充足，但豆粕仍在去库阶段，边际转好预期支撑连粕价格，南美天气良好限制上涨幅度。...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕市场受制于近月延迟到港和库存去化压力，现货基差走强但难以带动盘面，需求端偏弱，外盘美豆高库销比限制反弹空间，远月豆粕可能因美豆新作种植而偏强。正信期货偏空12月USDA报告影响中性，美豆低位震荡，11月进口大豆到港减少支撑有限，国内大豆及豆粕库存去化，南美大豆丰产预期强，巴西大豆升贴水回落预期，建议连粕逢高沽空。混沌天成研究偏空南美大豆丰产预期持续，国际大豆价格偏弱，同时尽管国内豆粕库存压力有所缓解，但供给端的丰产预期仍...

同花顺期货

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