可转债是T加0交易，当天买入当天就能卖出，而且不限次数，这是它和股票最大的交易差异之一。但T加0不等于随便做，四条规则先看懂再动手，能少走很多弯路。

1、交易时间和股票基本同步：交易日9:30到11:30、13:00到15:00，开盘和收盘各有集合竞价。转债还有一个特点——没有涨跌幅限制的日子已经过去，现在沪深两市转债实行百分之二十的涨跌幅限制（上市首日除外），但波动依然远大于股票，一天百分之十几的振幅是常态。

2、转股期规则要清楚：转债发行后六个月内是不能转股的锁定期，进入转股期之后才能把债券按转股价换成股票。T加0指的是二级市场买卖，不是随时能转股，这两个概念别混。

3、强赎条款是最大的暗礁：正股股价长期高于转股价的百分之一百三十，公司有权按面值赎回。触发强赎后转债溢价会被抹平，不操作的人可能按面值加一点利息被收回，损失可能超过百分之十。每年都有人持有转债忘了看强赎公告，教训非常一致：持仓转债要看公告，尤其是公司发布「可能满足强赎条件」提示性公告的时候。

4、委托价格的有效范围：申报价格要在当日涨跌幅限制范围内，超出范围的废单。另外转债的价格最小变动单位是0.001元，比股票精细，挂单时位数填错也会被拒。

5、手续费角度补一句：转债交易佣金普遍低于股票，且没有印花税，交易成本低是它适合灵活操作的另一半原因，但低成本不改变高波动的本质。

总结：T加0给了你随时离场的自由，真正决定盈亏的还是波动和纪律。新手参与转债，先拿小仓位适应波动，盯紧强赎公告，把四条规则过一遍再谈操作。

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