美东时间周二(11月10日)，美股终结连续两日反弹，三大指数集体下挫。美国10月CPI超预期，叠加美联储官员放鹰，市场不仅充分定价12月加息可能性，后续更激进收紧政策概率也摆到台面上。英伟达再跌5.5%，跌幅明显大于其他大型科技股，成为拖累科技股表现的重要因素。10年期美债收益率逼近5%，加上美元走强压制避险资产。

　　【美股指数】

　　截至收盘，道琼斯指数跌0.30%，报52231.89点，下跌157.86点。标普500指数跌0.38%，报7520.93点。纳斯达克综合指数跌0.74%，报25065.87点。费城半导体指数跌0.35%，报9998.33点，重新失守万点。纳斯达克100指数跌0.60%，报27740.79点，较10月收盘高点回撤约11.2%，仍处于回调区间。

　　周一大涨后，美股反弹遭遇利率压力。美国10月CPI、核心CPI环比分别上涨0.4%和0.3%，均高于预期。数据公布前，美联储理事沃勒表示，即使通胀改善，他仍倾向12月加息25个基点；若核心CPI环比在0.3%左右或更高，应考虑加息50个基点。实际数据触及其提出的条件，短端美债收益率明显上行，压制科技股估值。油价回落缓解的是后续能源价格压力，当月核心通胀黏性仍未消除。

　　随着美国10月CPI数据超出预期，市场已充分计入美联储12月至少加息25个基点的预期，后续连续多次加息的可能性也开始进入视野。

　　英伟达收跌5.47%，报168.89美元，跌破170美元，创3月30日以来最低收盘价，两日累计跌约9.5%，市值蒸发4300亿美元。围绕黄仁勋的董事会独立调查继续发酵。花旗分析师Atif Malik指出，投资者关注的核心是公司治理、出口管制合规与管理层稳定性；公司已表示，调查期间黄仁勋继续担任首席执行官。花旗将目标价由315美元降至285美元，仍维持买入评级；富国银行将目标价由315美元降至300美元。此次下调并不等同于否定AI需求，治理与监管风险正成为英伟达相对同行的额外压力。

　　芯片股并未同步下挫：博通涨3.91%，AMD涨1.30%，台积电涨2.02%。台积电10月营收同比增长59.7%，创单月新高，并计划合计最多投资10亿美元参与Anthropic与OpenAI融资。高盛分析师James Schneider认为，半导体股已明显超卖，即便按2028年业务不再增长的情景估算，英伟达与博通估值也已具有吸引力；他同时看好AMD的增长潜力。

　　盘后，CoreWeave的财报给算力需求提供了新证据：三季度营收36.61亿美元，同比增长168%，高于市场约35.5亿美元的预期；全年营收指引上调至130亿至133亿美元。股价盘后一度涨逾8%，截至北京时间7:26左右涨约5.5%。首席执行官Michael Intrator表示，投资以已签客户需求为基础，未来三个月预计收到约90亿美元客户预付款及保证金。不过，公司三季度净利息支出达8.46亿美元、净亏损7.09亿美元，业务增长与融资负担需要同时看。

　　Anthropic则公布70至78美元的IPO发行价区间，连同260亿美元私募融资，合计拟募资最高约904亿美元，完全摊薄估值最高约1.4万亿美元。公司同日推出电子表格、视频会议助手等办公工具，直接进入微软与谷歌的核心市场；微软收跌2.20%。

　　【美债】

　　美国国债收益率上行。基准的10年期美债收益率收涨13.1个基点，报4.99%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率跳涨19.5基点，报4.748%。

　　【热门美股】

　　热门美股中，英伟达跌5.47%，苹果跌0.62%，微软跌2.20%，谷歌A跌0.27%，谷歌C跌0.38%，亚马逊涨1.48%，台积电涨2.02%，特斯拉涨0.46%，Meta基本收平，超威半导体涨1.30%，英特尔跌2.09%。

　　重要信息面上，Anthropic更新上市文件，拟以每股70至78美元发行8.25亿股股票；另拟通过私募融资260亿美元，投资方包括谷歌、英伟达、AMD、微软、博通、美光及台积电相关投资主体。

　　谷歌当地时间11月10日宣布，正式向开发者、企业及消费者开放Gemini 4 Carbon模型，此前该模型仅向部分网络安全防御机构开放。

　　据媒体援引爆料人士报道，苹果正在开发名为Harbor的Mac应用，可将搭载苹果芯片的电脑变为私人AI推理服务器。

　　【全球指数】

　　欧洲主要股指涨跌不一。英国富时100指数跌0.29%，报10751.59点。法国CAC40指数涨0.55%，报8278.59点。德国DAX指数涨0.31%，报26347.45点。意大利富时MIB指数涨0.69%，报51755.08点。俄罗斯RTS指数跌0.74%，报933.29点。

　　【中国指数】

　　11月10日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.76%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.21%，富时中国A50指数下跌0.14%。

　　【中概股】

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌0.14%，阿里巴巴跌2.52%，拼多多跌1.37%，网易跌1.25%，百度跌1.63%，携程涨0.09%，理想汽车涨1.22%，蔚来跌3.81%。

　　【外汇商品】

　　周二，美国10月CPI数据超预期走高，强化了市场对美联储12月甚至更大幅度加息的预期。美元指数走强，最终收涨0.57%，报102.231。

　　美国10月CPI超预期叠加美联储官员接连放鹰，国际金银承压下挫。现货黄金大幅下挫，失守4100大关后跌势不止，伦敦金最终收跌2.53%，报4034美元/盎司；伦敦银最终收跌3.49%，报51.54美元/盎司。

　　中东地缘政治风险溢价持续退潮，卡塔尔首相称已为美伊谈判争取到至少两周时间，国际油价微幅收跌。WTI原油最终收跌0.41%，报86.49美元/桶；布伦特原油盘中一度跌破每桶90美元、为8月以来首次，尾盘受EIA上调今明两年油价预期提振收复部分跌幅，最终收跌0.59%，报92.02美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　美国10月核心CPI环比涨0.3%超预期 12月加息50个基点进入讨论

　　劳工统计局11月10日公布，10月CPI环比涨0.4%、核心CPI环比涨0.3%，均高于预期的0.3%和0.2%。核心涨幅连续第三个月为0.3%。因去年10月政府停摆未采集数据，本次未公布同比。数据公布后12月加息被完全定价，加息50个基点的概率一度升至13.6%。这是12月8日至9日会议前最后一份CPI报告。

　　沃勒提出12月加息50个基点的条件 美国核心CPI触及相关水平

　　美联储理事沃勒在CPI公布前表示，即使10月通胀有所改善，他仍倾向支持12月加息25个基点；若核心CPI环比在0.3%左右或更高，应考虑加息50个基点。美国10月CPI环比涨0.4%，预期涨0.3%；核心CPI环比涨0.3%，预期涨0.2%。去年同期政府停摆导致数据缺失，本月未公布完整的同比通胀率。沃勒的表态属于个人政策立场，尚非美联储决议。

　　洛根：美联储至少还需加息两次 今冬节奏可能更快

　　今年FOMC轮值票委、达拉斯联储主席洛根11月10日在休斯顿表示，按当前经济前景，美联储至少还需实施两次各25个基点的加息，届时联邦基金利率目标区间将升至4.25%至4.5%。她称今冬加息节奏有可能快于今秋，但完成两次后暂停并评估是合理的。洛根还指出，通胀压力已不局限于能源和AI基础设施相关品类，而是呈现更广泛的蔓延，价格压力范围超出关税因素；通胀长期高于目标，固化进企业与家庭行为预期的风险上升。

　　英伟达跌破170美元花旗与富国银行下调目标价

　　英伟达收跌5.47%至168.89美元，创3月30日以来最低收盘价，连续第二个交易日下跌。董事会此前已就有关黄仁勋的媒体报道启动独立调查，并表示目前没有理由认为公司机密或国家安全受到损害。花旗将目标价下调至285美元，维持买入评级，关注公司治理、出口管制合规及管理层稳定性；富国银行将目标价降至300美元。

　　苹果据报开发本地AI模型运行应用

　　据媒体援引爆料人士报道，苹果正在开发名为Harbor的Mac应用，可将搭载苹果芯片的电脑变为私人AI推理服务器，支持直接下载、管理和运行开放权重模型，数据无需上传云端。该应用还可通过雷雳5连接两台或更多兼容Mac，自动组建集群、整合统一内存，以运行超出单机容量的大模型或处理更多并发请求，无需手动配置或使用命令行。

　　谷歌正式开放Gemini 4 Carbon

　　谷歌当地时间11月10日宣布，正式向开发者、企业及消费者开放Gemini 4 Carbon模型，此前该模型仅向部分网络安全防御机构开放。付费开发者及企业可通过API等渠道使用，Google AI Ultra订阅用户则可在Gemini应用、谷歌搜索AI模式及Antigravity平台中使用。该模型重点强化复杂编程、科学推理及长时间、多步骤任务执行能力；API优惠期价格为每百万输入词元2美元、输出词元10美元，11月30日优惠期结束后价格翻倍。

　　Anthropic启动IPO路演 最高募资904亿美元、估值1.4万亿美元

　　Anthropic 11月10日提交更新版招股书，拟通过IPO与私募配售合计筹资至多904亿美元，其中基础IPO规模最高644亿美元，低于此前撤回版本的693亿美元。按上限计算估值约1.02万亿美元，完全稀释估值约1.4万亿美元。谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软与台积电七家将以发行价另行私募投入260亿美元。11月18日定价。

　　Anthropic推出办公工具加码电子表格与视频会议场景

　　Anthropic在周二活动上推出Claude Sheets、视频会议助手及数据仪表盘等办公工具，部分功能面向付费用户测试开放，进一步拓展编程以外的企业办公业务。此前一天，公司发布Claude Fable 5.2与Claude Mythos 5.2；其中Fable 5.2可通过AWS、谷歌云及微软Azure等平台使用。

　　CoreWeave三季度营收同比增长168% 上调全年指引

　　CoreWeave 11月10日盘后公布，三季度营收36.61亿美元，同比增长168%，高于预期的35.6亿美元；调整后营业利润3.79亿美元，利润率10%，比原计划提前一个季度达到双位数。截至季末收入储备1325亿美元，同比增长138%。公司上调全年营收指引至130亿至133亿美元，预计全年资本开支370亿至390亿美元，四季度利息支出超过10亿美元。当季GAAP净亏损7.09亿美元，摊薄每股亏损1.27美元。

　　美国淡化进一步对伊动武必要性 伊方否认当前正与美谈判

　　美国国务卿鲁比奥表示，制裁与海上封锁正在发挥作用，因此美方未必需要对伊朗开展大规模作战。伊朗高级安全官员雷扎伊则称，目前德黑兰与华盛顿之间没有谈判。油价早盘一度下跌逾3美元，随后收窄跌幅，布油结算仍跌1.17%至91.49美元。

　　俄美乌阿布扎比会谈首日结束鲁比奥称会谈富有成效

　　俄罗斯、乌克兰与美国代表在阿联酋阿布扎比举行三方会谈，这是三方自2月以来首次重启此类会议。首日讨论持续近四小时，两日会谈的议程包括安全保障。鲁比奥称会议富有成效，但未披露细节，各方尚未宣布达成停火或和平协议。