【品种策略】沥青：11月10日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	原油跳水拖累成本，11月炼厂排产环比增3.7%且产量回升，下游刚需采购难有利好，淡季基本面偏弱；库存去化仅提供底部支撑，沥青主要跟随原油运行。
南华期货	偏空	国际油价大跌致成本下移；炼厂复产，开工率24.2%、周产量39.6万吨均回升；北方需求萎缩、南方降雨抑制刚需，供增需弱，去库收窄近尾声、累库压力升，价格重心下移。
银河期货	震荡	沥青供需预期趋向宽松：炼厂原料到厂、供应存增加预期，冷空气致北方道路刚需萎缩；但低库存、高基差支撑，近月偏弱震荡，主力参考4200-4600。
光大期货	偏空	沥青供应稳中增加、需求季节性转淡，供需由紧平衡转向宽松，成本端地缘溢价回落削弱支撑，短期期货价格偏弱。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

原油跳水拖累成本，11月炼厂排产环比增3.7%且产量回升，下游刚需采购难有利好，淡季基本面偏弱；库存去化仅提供底部支撑，沥青主要跟随原油运行。

南华期货

偏空

国际油价大跌致成本下移；炼厂复产，开工率24.2%、周产量39.6万吨均回升；北方需求萎缩、南方降雨抑制刚需，供增需弱，去库收窄近尾声、累库压力升，价格重心下移。

银河期货

震荡

沥青供需预期趋向宽松：炼厂原料到厂、供应存增加预期，冷空气致北方道路刚需萎缩；但低库存、高基差支撑，近月偏弱震荡，主力参考4200-4600。

光大期货

偏空

沥青供应稳中增加、需求季节性转淡，供需由紧平衡转向宽松，成本端地缘溢价回落削弱支撑，短期期货价格偏弱。

【品种策略】沥青：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多沥青需求增速强于供应增速，库存小幅去化且结构良好，基差走强，盘面持平现货走强，短期雨季需求担忧，但中长期需求增量预期仍存在，旺季表现可期。银河期货震荡供应低位且上游挺价能力较强，但需求进入淡季；成本端原油价格冲高回落，沥青价格高位震荡，库存同比仍处低位，预计短期沥青价格震荡偏强。光大期货震荡华北地区沥青供应低位运行对价格有底部支撑，但南方降雨增加影响刚需，供需压力下沥青上行空间有限，中期向下压力较大。　　好消息，您已获得期货T+0...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性炼厂开工平稳，需求因国庆长假平淡，库存去化改善。委内瑞拉军事打击消息影响原油和沥青上涨，但消息准确性不明。原料紧张未缓解，裂解价差高位，OPEC增产或降低成本。短期外围扰动加大，建议观望。银河期货震荡原油价格小幅反弹缓解市场悲观情绪，但需求端释放有限，部分炼厂存在放货需求，沥青短期合同仍有下跌预期。地缘局势不稳定，可能影响沥青成本，短期现货预计止跌，盘面震荡偏强。光大期货震荡沥青库存变化不大，北方需求因天气转弱，南方消耗能力有限，供...

同花顺期货

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