本周不锈钢价格震荡上涨，库存四连降且降幅收窄。无锡市场300系、中厚板价格上调，200系以稳为主，400系持稳。成本方面，镍铁上调，高碳铬铁内蒙古出厂含税价下调50元/50基吨至7400元，电解锰持平，废钢上调，导致304冶炼成本整体上升。截至11月5日，全国主流市场社会总库存108.76万吨，周环比减少0.85%；其中冷轧增0.26%，热轧减2.22%。预计下周价格震荡偏强运行。

　　一、本周行情及下周展望

　　1.本周不锈钢价格震荡上涨，库存四连降，降幅收窄

　　本周不锈钢价格震荡上涨，周内空头小幅减仓，成交环比明显放量，整体投机情绪走强。周初钢厂开盘稳价，市场代理和贸易商稳价出货。印尼镍矿减产消息提振市场情绪，代理和贸易商自发调整限价，民营企业跟涨，期限价格共振上涨。下半周钢厂开盘调高盘价，市场纷纷跟涨；跌价海外中期选举利好助推盘面价格持续走强，下游买涨情绪推动周内成交有所改善，库存维持去化态势。周五随着海外AI限制案发布，有色和贵金属承压，原料支撑和宏观利空博弈，日内价格偏弱震荡，下游逢低采买，成交有所走弱。

　　2.预计下周不锈钢价格震荡偏强运行

　　ADP数据发布，美联储12月份加息预期升温，非农数据即将公开，预计整体流动性维持收紧。印尼周末会议商议减产，下周或将正式落实，上涨动能预计有所增强。随着价格上涨幅度超过成本，钢厂利润扩张，产量环比增加，供应压力仍存。需求端下游多维持刚需采买，价格上涨也难以推动需求有明显改善，投机补库需求偏弱。供大于求格局持续，下周库存或将有所垒库，限制价格反弹高度。预计下周不锈钢价格维持震荡偏强运行，需重点关注市场到货及库存去化速度及原料政策变化。

　　二、不锈钢卷板市场

　　无锡市场

　　300系：本周300系不锈钢卷板价格整体上调，304民营冷轧毛基报13900-13950元/吨，涨350-400元/吨；民营热轧报13700-13750元/吨，涨400元/吨。周初盘面上行，商家稳价出货，周初刚需补库需求释放，成交放量；周中盘面弱稳运行，现货商家让利出货，下游需求疲软，降价促量效果不佳，仅盘面翻红时有少量刚需释放。周末盘面连日大幅上涨，现货价格快速拉涨，市场投机需求集中释放，成交较为火热，青山开出新盘价，环比上期冷热轧均上涨200元/吨，为现货价格提供支撑。周内整体成交表现一般。

　　中厚板：本周不锈钢中厚板现货价格整体上调。周初盘面反弹带动情绪修复，贸易商稳价出货，周初下游补库需求释放，成交较好。周中盘面弱稳，贸易商持稳报价，下游仅刚需采买。周末期货盘面连日强势上涨，市场看涨情绪升温，贸易商随之跟涨，下游追高意愿偏弱，交投偏淡。周内整体成交表现一般。 青山304全流程宽幅14550元/吨，涨400元/吨；东特304全流程14300元/吨，涨300元/吨；青山316L宽幅全流程28250元/吨，平；东特316L全流程28100元/吨，跌100元/吨。

　　200系：本周200系不锈钢卷板价格整体以稳为主，仅热轧小幅上探，成交表现一般。周初，冷热轧价格持稳，市场观望情绪较浓，成交以刚需为主。周中，300系及镍价大幅拉涨带动整体市场情绪升温，但200系成本传导有限，贸易商多稳价观望，仅部分低价资源报价小幅收紧，下游对涨价接受度不高，成交未见明显放量。周尾，受整体涨价氛围带动，201J5五尺热轧上调50元/吨至6950元/吨，冷轧价格仍保持平稳运行，终端采购仍以刚需小单为主。本周无锡200系库存小幅去化，热轧去库明显、冷轧基本持平。整体来看，201J2/J5四尺冷轧主流毛基价格7600-7650元/吨，201J5五尺热轧主流6950元/吨。

　　400系：本周430不锈钢现货价格持稳运行。截至本周五，酒钢430冷轧切边报至7700元/吨，太钢430冷轧切边主流价格报7550元/吨，热轧五尺毛边主流价格报6900元/吨，均环比上周持平。周内铬铁价格再度下探，430成本支撑下移。现货市场成交偏弱，下游多刚需采买，库存小幅去化，整体降库幅度有所收缩。汽车板块需求有所下降，贸易商都小幅让利去化，超纯资源周内成交一般。

　　三、300系不锈钢成本与利润

　　11月6日，Mysteel镍铁价格1040元/镍，周环上调20元/镍。高碳铬铁内蒙古出厂含税价报7400元/50基吨，环比下调50元/50基吨；电解锰18450元/吨，环比持平。废不锈钢方面，温州304工业料报9350元/吨，周环比上调450元/吨。综合来看304冷热轧冶炼成本均有所上调。

　　截止11月6日，短流程工艺冶炼304冷轧成本13278元/吨，周环比上调496元/吨，外购高镍铁工艺冷轧成本13437元/吨，周环比上调153元/吨，本周304长短流程工艺成本均上调，短流程上调幅度较大。

　　四、全国主流市场库存情况

　　2026年11月5日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.76万吨（四周连降，降幅收窄），周环比减少0.85%。其中冷轧库存总量60.55万吨，周环比增加0.26%； 热轧库存总量48.21万吨，周环比减少2.22%。

　　200系库存总量18.48万吨，周环比增加0.78%。其中冷轧库存量10.75万吨，周环比增加0.85%；热轧库存量7.73万吨，周环比增加0.70%。冷热轧均增，佛山市场相对明显。市场到货正常，下游按需采购，成交一般，库存小增。

　　300系库存总量62.26万吨，周环比减少0.55%。其中冷轧库存量38.28万吨，周环比减少0.10%；热轧库存量23.98万吨，周环比减少1.26%。冷热轧均降，无锡市场相对明显。华南钢厂正常到货，受宏观消息影响，周内300系涨幅明显，刚需订单多有入场采购，另外，由于月底大厂资源结算后，代理多有集中提货，故周内以大厂资源降库为主。

　　400系库存总量28.02万吨，周环比减少2.55%。其中冷轧库存量11.53万吨，周环比增加0.93%；热轧库存量16.50万吨，周环比减少4.85%。冷轧增热轧降。佛山冷轧成交不佳，库存微增；地区性热轧库存降幅明显，本周钢厂到货偏少，市场正常消化。