IT之家11月5日消息，Arm今日发布2027财年(2026年4月1日～2027年3月31日)第二财季(2026年7月1日～2026年9月30日)及半年报(2026年4月1日～2026年9月30日)报告：

2027财年第二财季

• 　　营业总收入：14.43亿美元(IT之家注：现汇率约合96.47亿元人民币)，同比增长27%，环比增长11.95%

• 　　毛利润：14.01亿美元(现汇率约合93.66亿元人民币)，同比增长27%

• 　　毛利率：97.1%

• 　　归母净利润：1.3亿美元(现汇率约合8.69亿元人民币)，同比下降45%

• 　　扣非净利润：5.66亿美元(现汇率约合37.84亿元人民币)，同比增长36%

• 　　经营现金流：2.07亿美元(现汇率约合13.84亿元人民币)

• 　　自由现金流：1.1亿美元(现汇率约合7.35亿元人民币)

• 　　基本每股收益：0.12美元(现汇率约合0.8元人民币)

• 　　稀释每股收益：0.12美元(现汇率约合0.8元人民币)

• 　　资产负债率：20.38%，环比下降2.2个百分点

2027财年半年报

• 　　营业总收入：27.32亿美元(现汇率约合182.65亿元人民币)，同比增长24.86%

• 　　毛利润：26.54亿美元(现汇率约合177.43亿元人民币)，同比增长24.66%

• 　　毛利率：97.1%

• 　　归母净利润：4亿美元(现汇率约合26.74亿元人民币)，同比增长8.7%

• 　　扣非净利润：10.46亿美元(现汇率约合69.93亿元人民币)，同比增长32.24%

• 　　经营现金流：11.09亿美元(现汇率约合74.14亿元人民币)

• 　　自由现金流：7.75亿美元(现汇率约合51.81亿元人民币)

• 　　基本每股收益：0.37美元(现汇率约合2.47元人民币)

• 　　稀释每股收益：0.37美元(现汇率约合2.47元人民币)

• 　　资产负债率：20.38%，环比下降2.2个百分点

　　 AI 解读

　　 Arm FY2027Q2营收与Non-GAAP每股收益均超出市场一致预期，数据中心版税翻倍驱动增长，业绩整体超预期。主营业务与本季亮点

　　 Arm是全球领先的半导体IP授权与计算平台公司，业务涵盖IP授权、版税收入及自研芯片(Arm AGI CPU)三大板块，支撑智能手机、PC、数据中心、汽车与边缘AI等场景。

• 　　营收创同期新高：本季总营收14.43亿美元(现汇率约合96.47亿元人民币)，同比增长27%，连续第五个季度同比增速超过20%；其中授权及其他收入7.73亿美元(现汇率约合51.68亿元人民币)，同比增长50%，版税收入6.7亿美元(现汇率约合44.79亿元人民币)，同比增长8%。

• 　　数据中心业务爆发：数据中心版税同比翻倍，Arm在头部云厂商的服务器市场份额从2024日历年的15%提升至2025日历年的50%以上，公司预计到2026日历年年底该份额将超过60%。

• 　　盈利能力：GAAP毛利14.01亿美元(现汇率约合93.66亿元人民币)，GAAP毛利率97.1%；Non-GAAP毛利率达97.9%。GAAP净利润1.3亿美元(现汇率约合8.69亿元人民币)，同比下降45%；Non-GAAP净利润5.66亿美元(现汇率约合37.84亿元人民币)，Non-GAAP摊薄每股收益0.52美元(现汇率约合3.48元人民币)，同比增长33%。

• 　　现金储备充裕：期末现金、现金等价物及短期投资合计36.21亿美元(现汇率约合242.08亿元人民币)；Non-GAAP自由现金流TTM为10.96亿美元(现汇率约合73.27亿元人民币)。

　　公司给出FY2027Q3指引：营收1493000000美元~1593000000美元区间，Non-GAAP经营费用约8.25亿美元(现汇率约合55.15亿元人民币)，Non-GAAP摊薄每股收益0.52美元~0.60美元区间。该指引略高于分析师平均预期，但低于部分乐观预期。

　　公司对Arm AGI CPU业务信心增强，预计FY2027–2028累计营收最高可达20亿美元(现汇率约合133.71亿元人民币)，首批商业交付计划于FY2027Q4进行，Oracle云计划在2027年提供搭载Arm AGI CPU的实例。投资价值关注点

• 　　授权业务高增长是未来版税释放的先行指标，需关注高价值授权协议的节奏与backlog转化。

• 　　 GAAP净利润同比下滑主要受股权激励等非现金项目及投资收益波动影响，Non-GAAP口径更能反映核心经营趋势。

• 　　资产负债率约20.4%，财务结构稳健，无显著有息负债压力。