【研报观点】11月5日苯乙烯最新观点汇总
发布时间：7小时前阅读：1
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苯乙烯行情：当日涨跌幅 -5.99%，近一周涨跌幅 -8.88%，价格：9209元
主流方向：中性
核心逻辑：低开工、港口低库存及估值偏低提供支撑，但供应回升预期、下游需求偏弱限制上行，叠加油价与地缘因素不确定，短期多空交织、震荡为主。
研报：看多1篇 看空2篇 中性4篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 华泰期货 | 看多 | 苯乙烯（EB）逢低谨慎做多 |
| 五矿期货 | 中性 | 苯乙烯现货价格下跌，期货价格下跌，基差走弱。分析如下：目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续去库；需求端三S整体开工率震荡上涨。纯苯港口库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。 |
| 方正中期期货 | 中性 | 苯乙烯短期震荡，建议暂以观望为主，等待地缘因素明朗后再择机介入。 |
| 信达期货 | 中性 | 苯乙烯20日历史波动率百分位高于90%，处于高波动区间 |
| 东证期货 | 中性 | 盘面短期或延续高位高波动状态。 |
| 广发期货 | 看空 | 苯乙烯短期震荡偏弱 |
| 大陆期货 | 看空 | 苯乙烯主力12合约短期支撑9980目前已经跌破，调整有扩大趋势，关键支撑8800一带，观察调整幅度和力度，调整思路对待。 |
机构观点详情：
【看多】华泰期货：苯乙烯（EB）逢低谨慎做多
苯乙烯港口库存首度见底回升，亦需确认库存拐点是否出现。苯乙烯开工仍偏低。
下游硬胶开工偏弱，EPS开工季节性回落，但成品库存走低；PS开工底部回升，成品库存进一步走低；ABS开工底部盘整，成品库存不低。
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【中性】五矿期货：苯乙烯现货价格下跌，期货价格下跌，基差走弱。分析如下：目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续去库；需求端三S整体开工率震荡上涨。纯苯港口库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。
目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。
苯乙烯港口库存持续去库；需求端三S整体开工率震荡上涨。
地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。
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【中性】方正中期期货：苯乙烯短期震荡，建议暂以观望为主，等待地缘因素明朗后再择机介入。
成本端油价仍是主导变量且不确定性较高，中东地缘局势反复，油价与纯苯走势变数较大。供应端开工维持低位，主港库存去化历史偏低水平，供应增量兑现偏慢，低库存格局下价格仍有向上空间。
考虑到供应边际回升而低库存与成本支撑仍在，多空分歧加大，价格波动或将放大，需做好仓位管理与风险防范。
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【中性】信达期货：苯乙烯20日历史波动率百分位高于90%，处于高波动区间
20日历史波动率百分位高于90%：苹果、甲醇、燃油、沥青、苯乙烯、聚丙烯、沪银、低硫燃料油苯乙烯 91.97% 41.18%
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【中性】东证期货：盘面短期或延续高位高波动状态。
综合来看，近期纯苯自身估值较前期明显回落，供需矛盾边际缓解，但由于油端风险溢价高企，盘面短期或延续高位高波动状态，关注美国中期选举后油价是否会因中东局势的变化而急涨急跌进而影响纯苯苯乙烯绝对价格。油端方面，市场担忧美伊冲突在美国中期选举后可能升级，风险溢价维持高位。同时海运费的持续高企以及全球陆上库存的进一步下降继续对油价形成支撑。
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【看空】广发期货：苯乙烯短期震荡偏弱
随着苯乙烯行业利润好转，部分装置存重启预期，以及新装量投产预期，远月供应存增加预期。需求端来看，下游对高价原料维持抵触情绪，整体负荷低位运行。
目前苯乙烯供需双弱，虽港口库存偏低运行。不过在供需存转弱预期以及地缘缓和预期下。
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2026-10-12 16:05 
