【现货】

　　主产区价格变动：内蒙5500元/吨；宁夏5450元/吨；青海5500元/吨。

　　【期货】

　　截止11月4日收盘，硅铁主力合约-1.18%（-68），收于5682元/吨。

　　【成本及利润】

　　兰炭价格偏弱运行，上周五内蒙主流电石企业兰炭价格提降，中料下调60元/吨执行990元/吨，小料下调60元/吨执行970元/吨，均出厂价承兑含税。11月4日陕煤小保当竞拍结果：小保当三八块起拍900元/吨（较上期起拍价上调30元/吨），竞拍量10.5万吨（较上期竞拍量增加0.5万吨），成交均价916元/吨（较上期上涨36.3元/吨），成交区间912-927元/吨。内蒙即期生产成本5848元/吨，青海即期生产成本5491元/吨，宁夏即期生产成本5585元/吨。内蒙即期利润-248元/吨，宁夏即期利润-85元/吨。

　　【供给】

　　Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国32.72%，环比上周增0.13%；日均产量16625吨，环比上周减1.42%，减240吨。周供应11.64万吨。

　　【需求】

　　五大钢种硅铁周需求（70%）18232.9吨，环比上周增1.19%。五大材总产量797.8万吨，环比+5.75万吨；总库存1404.78万吨，环比-42.97万吨，其中社会库存1030.59万吨，环比-31.1万吨，厂内库存374.19万吨，环比-11.87万吨。表需840.77万吨，环比+16.64万吨。

　　【观点】

　　昨日硅铁主力合约延续下行趋势,主因宁夏10月结算电价下调及兰炭提降。消息方面，10月青海地区企业结算电价普遍上行0.03元/kWh左右，部分硅铁企业电价区间0.36-0.41元/kWh，综合均价约0.39元/kWh。成本上涨约240元/吨，企业利润倒挂。11月4日陕煤小保当竞拍量10.5万吨，较上期竞拍量增加0.5万吨，成交均价916元/吨，较上期上涨36.3元/吨，成交区间912-927元/吨。基本面来看，供应端，上周硅铁产量环比小幅下滑，开工率微增。甘肃减产检修，10月电价产区分化，宁夏下降、青海上涨，主产区利润修复，预计供应仍将处于偏高水平。需求方面，上周铁水产量降至231万吨，因北方多地实施秋季环保限产，阶段性铁水降至低位；但伴随限产的结束，后续铁水仍有回升预期。非钢需求方面，镁锭原料价格偏弱运行，厂家库存压力较大，终端需求表现偏弱，镁锭产量环比基本持稳；不锈钢11月排产预计小幅下滑，硅铁非钢需求环比难有改善。成本方面，兰炭价格偏弱运行，本周陕西块煤竞拍价有所反弹，兰炭成本支撑仍存。短期硅铁供应压力依旧偏大且成本支撑减弱，价格预计震荡偏弱运行，主力合约区间参考5700-5900元/吨。

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