A股收盘复盘 | 2026.11.04

一、大盘综述

周三A股迎来久违的普涨行情。沪深京三市合计成交约2.05万亿元，较前一交易日放量逾3300亿元，时隔一个半月再度站上2万亿关口，量价齐升信号明确。上证指数收报3686.17点，涨2.16%，重新收复3600点整数关口；深证成指涨4.22%报11335.69点；创业板指大涨6.40%领跑主板，科创50更是飙升9.92%，全天维持单边上行态势。全市场超4600只个股上涨，涨停家数突破120只，赚钱效应全面扩散，市场情绪从前期的谨慎防御转向积极进攻。

二、板块与热点解析

半导体产业链无疑是今日最强主线，板块内部掀起涨停潮。存储方向同样亮眼，驱动层面，长鑫科技将回购上限加码至50亿元并确认DRAM供不应求，叠加14家半导体设备公司前三季度归母净利润同比增长59.5%，产业景气度得到基本面验证。算力硬件延续强势，中际旭创确认2027年订单覆盖充足，为板块提供了中期逻辑支撑。

贵金属板块异军突起，避险与通胀交易逻辑共振。创新药/CRO方向午后发力，估值底部叠加海外不确定性落地后的风险偏好修复是核心催化。人形机器人/物理AI概念持续活跃，产业预期仍在发酵中。AI漫剧作为短线题材保持热度。逆势调整方面，电信服务、白酒、银行、石油石化等前期红利防御板块回调明显，资金从防御切换至进攻的风格转换信号清晰。

三、资金面观察

主力资金大举涌入科技成长方向。电子行业单日获净流入逾589亿元，机械设备、有色金属、电力设备、通信四个行业均获超百亿元净流入，资金集中度极高。成交重返2万亿以上，表明场外增量资金正在加速入场，与此前缩量博弈格局形成鲜明对比。

四、驱动因素梳理

政策端，央行将股票回购增持再贷款利率下调至1%并转为长期制度性安排，银行已报送额度申请超2000亿元；第三批互换便利操作落地，24家券商中标金额合计超400亿元，流动性工具持续加码。外部方面，美国中期选举结果出炉，民主党重新掌控国会，全球风险偏好阶段性修复。估值层面，创业板指PE-TTM处于历史7.2%分位，科技资产的性价比得到市场重新定价。

今日放量突破释放积极信号，结构上，半导体与算力硬件具备产业逻辑与资金共识的双重支撑，仍是中期主攻方向；创新药和贵金属可作为轮动补充。追高单日暴涨标的的风险收益比不佳，分批逢低布局核心赛道，同时关注12月美联储政策态度、AI产业后续催化以及国内增量资金的持续性确认。