【研报观点】11月4日菜油最新观点汇总
发布时间：2小时前阅读：37
问一问
身份认证|
入驻4年
菜油行情：当日涨跌幅 0.45%，近一周涨跌幅 -0.25%，价格：10227元
主流方向：中性
核心逻辑：菜油低库存、低开机率及高基差支撑现货；但远月菜籽到港增加、压榨恢复预期带来累库压力，叠加外盘油脂偏弱，多空交织，预计高位震荡、近强远弱。
研报：看多0篇 看空2篇 中性10篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 东海期货 | 中性 | 维持现货弱强预期格局 |
| 建信期货 | 中性 | 菜油OI2701国内低库存与高基差提供缓冲，但加拿大菜籽收割结束、11月中旬后压榨开机明显提升，远月到港放量预期压制反弹。 |
| 大越期货 | 中性 | 菜籽油OI2701：9900-10300附近区间震荡 |
| 银河期货 | 中性 | 01短期运行区间或在10000-10500。 |
| 华泰期货 | 中性 | 菜油受低库存、低开机率支撑现货偏强，却受远月菜籽到港预期约束，表现弱于豆棕，维持高位偏强震荡。 |
| 迈科期货 | 中性 | 菜油相对坚挺但远月到港增加后边际宽松，近端低库存支撑抗跌 |
| 方正中期期货 | 中性 | 菜油短期跟随油脂震荡运行，强现实与弱预期拉锯 |
| 中辉期货 | 中性 | 菜油短期暂以高位震荡行情对待 |
| 先锋期货 | 中性 | 菜籽油期权市场存在无风险套利机会，以结算价成交的最优套利组合持有到期最低年化收益率为513%。 |
| 宝城期货 | 中性 | 菜籽油走势相对抗跌，期价近强远弱。 |
| 广发期货 | 看空 | 菜油01合约在外部利空压制下偏弱运行，保持近强远弱观点看待。 |
| 五矿期货 | 看空 | 菜籽油短期震荡偏弱 |
机构观点详情：
【中性】东海期货：维持现货弱强预期格局
近期澳菜籽利润窗口买船增多，远月菜籽到港预期宽松压制，且国内开机率回升，现货供给偏紧格局面临边际宽松风险工厂受菜籽衔接问题影响开机率偏低、提货不畅，阶段性偏紧格局支撑基差维持坚挺
>>>查看PDF原文
【中性】建信期货：菜油OI2701国内低库存与高基差提供缓冲，但加拿大菜籽收割结束、11月中旬后压榨开机明显提升，远月到港放量预期压制反弹。
国内低库存与高基差提供缓冲，但加拿大菜籽收割结束、11月中旬后压榨开机明显提升，远月到港放量预期压制反弹>>>查看PDF原文
【中性】大越期货：菜籽油OI2701：9900-10300附近区间震荡
油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美贸易谈判继续进行，美豆新豆出口受南美大豆出口冲击，价格承压。
马棕库存数据稍偏空，需求维持良好，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划，国际原油价格回升带动油价。
>>>查看PDF原文
【中性】银河期货：01短期运行区间或在10000-10500。
目前菜油库存为国内三大油脂中库存略偏低的品种，现货基差维持高位。不过后期菜籽若顺利到港，菜油或将大幅累库。截止到2026年10月30日，全国主要地区菜油库存总计53.42万吨，较上周下跌0.58万吨，处于历史同期较为中性水平。
>>>查看PDF原文
【中性】华泰期货：菜油受低库存、低开机率支撑现货偏强，却受远月菜籽到港预期约束，表现弱于豆棕，维持高位偏强震荡。
菜油受低库存、低开机率支撑现货偏强，却受远月菜籽到港预期约束，表现弱于豆棕，维持高位偏强震荡。加拿大农业及农业食品部（AAFC）已大幅上调2026/27市场年度油菜籽期末库存预测至197.9万吨，而8月预估为150.4万吨。预测库存上调47.5万吨，增幅近32%。
>>>查看PDF原文
【中性】迈科期货：菜油相对坚挺但远月到港增加后边际宽松，近端低库存支撑抗跌
进口方面，10月沿海进口菜籽到港量预估约59万吨，处于年内偏高水平，其中加拿大仍是主要来源，11月、12月到港预估分别约44.5万吨和52万吨。10月沿海油厂菜籽压榨节奏呈现先降后升走势：上旬受国庆假期停机及菜籽到港衔接不畅影响，压榨量降至低位，部分油厂因压榨利润持续亏损主动下调开机负荷；中下旬随着进口菜籽陆续到港兑现，华南地区油厂开机率逐步提升，压榨量回升至年内高位。
库存方面，全国主要地区菜油库存从10月中旬低点37.25万吨回升至月末的40.3万吨左右，基差方面，低库存支撑下现货基差全月维持高位，沿海地区基差报价在OI01+350至+650元/吨区间，月末江苏地区四级菜油基差约630元/吨，较前期高点略有回落但整体仍处坚挺状态。
>>>查看PDF原文
点击微信，一键关注
分享该文章
1953
2026-10-12 16:05 
