黄金:金价下破4000中期已经转向?
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今年下半年黄金行情可划分为三段特征鲜明的阶段:7月低位震荡磨底、8月快速反弹修复、8月底以来趋势转弱并加速下行。价格层面,金价连续击穿4500、4200、4000以及前低3950等关键支撑位,下行趋势明确。
我们认为,短期虽油价、权益市场联动带来的流动性抛压尚未完全出清,但利空驱动力正在边际弱化;货币政策端的利空已经被市场较充分交易,进一步上修预期的空间有限。尽管金价跌破4000关口,我们认为,本轮金价下跌更多是流动性挤兑带来的短期超调,中期基本面并不支撑金价持续走弱。
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